股价低迷之际 等待苹果(AAPL.US)回购股票

智通财经APP获悉，苹果(AAPL.US)在过去十年中斥资逾5500亿美元回购股票，超过其他任何美国公司，并且其回购力度未出现放缓的迹象。预计苹果下一次回购的时间将在明年4月，届时该公司通常会补足其回购授权。在过去两年中，它每年都为回购计划增加了900亿美元。

尽管近期由于最新款手机的生产延迟，苹果的股价承压，但在今年的熊市中，它的表现优于其他大型科技公司。稳健的收益和大手笔的回购已成为投资主题的核心部分，使苹果的股票在动荡时期更具吸引力。

持续研究苹果21年的分析师Gene Munster表示：“这就是苹果从投资者那里获得避风港和黄金标准观点的方式。当它不断产生现金流并回购股票时，对外发出了强劲的信息。我认为苹果可能会继续实行这样的举措。”

预计苹果下一次回购的时间将在明年4月，届时该公司通常会补足其回购授权。在过去两年中，它每年都为回购计划增加了900亿美元。苹果仍在源源不断地赚取利润，并且是上季度业绩公布后唯一上涨的大型股。此外，苹果的第四财季业绩避免了分析师大幅下调其盈利预测，这与他们普遍下调其他科技公司的预测形成鲜明对比。

分析师们表示，即使全球经济放缓，市场对苹果iPhone的需求仍然强劲。不过现在由于供应链问题，他们认为在假日购物季开始之际，iPhone出货等待时间将创下历史新高。这在短期内可能会对苹果的营收造成打击，但没有迹象表明它会削弱该公司的长期发展前景。

此前在乔布斯的领导下，苹果多年来持续积累现金，目前首席执行官库克一直在研究如何更好地将这些资金用于投资并将其返还给股东。上个季度末，苹果拥有1690亿美元的现金和有价证券，其目标是在未来让所有净现金归零。

对于苹果回购股票，Munster表示：“这是苹果做出的一个激进的赌注，是乔布斯永远不会做的事情。回购为公司及其投资者带来了丰厚的回报，部分原因是该股票在那段时间表现良好。”

在股票回购方面，市值近2.3万亿美元的苹果独树一帜。在过去两年里，它的回购支出比排名第二的公司至少高出500亿美元，仅在去年就花费了近900亿美元，接近花旗的市值。

投资者喜欢回购，因为这会减少公司的股票数量，从而提高每股收益。不过潜在的风险是公司在股票被高估的时候进行回购，结果支付了过高的成本。不过苹果表示，自十年前开始回购股票以来，它支付的平均价格为每股47美元，而目前的股价为144.22美元。

在市场对大型科技公司的规模和影响力的审查日益严格之际，苹果已经明确表示不会使用其现金储备进行大规模收购。多头认为，回购对苹果而言是一个很好的策略，但如果它把资源转向新的产品如汽车，可能会证明后者的资本密集度更高。

Federated Hermes全球股票高级投资组合经理Lewis Grant表示：“一般来说，投资者希望看到现金被用来促进增长。但是当你看看像苹果这样庞大的公司以及资金规模，每年投入数百亿美元来实现增长可能过于雄心勃勃。”

苹果也会支付现金股息，但这是后来才想到的。它此前每股23美分的季度派息相当于股价的0.6%，是标普500指数成分股中股息最低的公司之一。苹果在今年5月把股息提高了1美分，并承诺每年都会增加。

然而，投资者似乎并不过分担心苹果选择如何返还资本，只要它继续这样做即可。Adams Funds首席执行官Mark Stoeckle表示：“实际上我们不关心苹果以何种方式将资金返还给我们。苹果应该大幅提高股息，但我们没有看到这种情况发生，所以我们对它回购股票同样满意。”