杰富瑞发布2023年互联网行业展望 360数科为金融科技唯一推荐企业

日前，投行杰富瑞（Jefferies）发布《亚太地区（除日本外）互联网行业2023年展望》，报告将2023定义为复兴之年，建议投资者关注跨境电子商务、在线娱乐、金融科技等互联网子行业。其中推荐了22家重点关注企业，360数科为金融科技行业中唯一在列企业。

图：杰富瑞推荐2023年重点关注的互联网企业

报告对2023年的中国互联网行业高度乐观。2023年中国宏观经济层面向好，在防疫政策放开的大趋势和消费者信心复苏的双重作用下，互联网行业的增长将重拾加速度。截至2022年11月30日，以当前股价对应2023年盈利的预期市盈率计，中国互联网的平均估值倍数仅为14倍，而全球同行为22倍。因此2023年的表现超越2022年大有可期。这与国际货币基金组织（IMF）的宏观预测不谋而合：在全球大国中，中国或是极少数2023年的GDP增速高于2022年的大国。

具体到金融科技赛道，杰富瑞分析，数字信贷行业在过去两年中已从快速扩张转向高质量增长。下一步的关键在于可持续增长。

据媒体7月21日报道，包括消费金融、银行和其他金融机构在内的金融机构合作伙伴被监管要求将消费贷款的总借贷成本降至24%以下，不符合要求的业务需要在今年6月之前完成整改。杰富瑞认为，数字信贷的主要参与者已经完成了整改，从长远来看，这是一种积极举措，因为确保了借款人群更为优质。

在市场竞争方面，数字信贷面临的市场足够广阔，而从业者之间的客户细分和各自禀赋也存在差异，因而能很好地避免正面竞争。

2022年7月，银保监会发布《关于加强商业银行互联网贷款业务管理 提升金融服务质效的通知》，将《商业银行互联网贷款管理暂行办法》过渡期延长至2023年6月30日，这对行业而言，也是一个利好。

综上，2022年对于数字信贷服务提供商而言是一个过渡之年，伴随着关键问题得到解决，2023年将恢复增长态势。

报告认为，作为数字信贷领域的佼佼者，360数科在逆境中表现出强大的执行力。其优势可总结为，更高质量的客户群体和更低价格的资金成本，是保持稳定take rate的关键所在。得益于对高质量客户和技术优势的专注，公司无惧于新冠疫情扰动，2022年3季度的业务规模仍呈现环比增长。融资成本的下行和风险表现的改善，都意味着其客群质量在不断提高，而优质资产对金融机构又产生强大的吸引力，进一步作用于融资成本和风险指标，形成良性循环。