美股有望在12月迎来大涨 11月CPI成最关键数据

美联储立场不那么强硬以及令人鼓舞的通胀数据可能会在12月引发美股的一轮巨大反弹。智通财经APP获悉，过去70年来，12月被证明是表现强劲的一个月。不过，在12月13日公布11月CPI这份关键的通胀数据之前，就连多头也可能会持观望态度，其带来的波动也将持续到2023年。

美联储主席鲍威尔上周三暗示将放缓加息步伐，这给人们带来了乐观情绪，并推动标普500指数在上周三收涨3.1%，自今年4月以来首次突破200日移动均线。200日移动均线是一个备受关注的技术指标，用于衡量长期价格趋势。不过，由于上周五公布的美国11月非农数据出人意料地强劲、以及交易员衡量加息将美国经济推入衰退的主要风险，标普500指数在上周累计上涨1.1%。

Steward Partners Global Advisory财富管理执行董事Eric Beiley表示：“股市可能已经见底，因为美联储加息可能接近尾声。当我展望明年时，我确实认为美联储的加息政策将结束，且有可能在2023年初结束，因为加息在抑制通胀和令全球经济放缓方面都产生了影响。”

今年迄今为止，美股走势持续动荡。美联储在意识到通胀不是暂时的之后终结了历史上持续时间最短的牛市。随着美联储大幅上调利率以抑制对抗数十年来最高的通胀，美股陷入熊市，直到10月份通胀显示出降温的迹象才出现反弹。在剧烈波动之下，标普500指数今年以来累计跌约15%。

美联储将于12月15日公布12月利率决议，市场目前预计美联储将在12月加息50个基点。随着美联储进入12月议息会议之前的噤声期，美股多头和空头之间的拉锯战将在未来八个交易日持续下去。今年以来，几乎没有哪项经济数据比11月CPI更重要了，这将是影响美联储决定的最终数据。

如果自10月中旬以来的美股反弹持续到12月，那么标普500指数将以较高的水平为全球基金经理动荡的一年画上句号。自9月底以来，标普500指数上涨了14%，有望在今年迎来1999年以来最好的第四季度表现。

股市是具有前瞻性的。历史表明，一旦通胀达到峰值，美股就会上涨，并在通胀见顶后一年里实现两位数的涨幅。正是对于通胀见顶的乐观情绪推动了美股在近期的反弹。这也让美股多头感到鼓舞，认为美股有望在年底前强势反弹。

房地产市场、汽油价格、私营部门就业人数和职位空缺等数据引发了一场有关股市是否已经触底的辩论。波动率也显著下降，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)在10月12日盘中一度飙升至34.53之后已于上周跌至20以下。即便如此，股市仍面临许多障碍，投资者在观望下跌趋势是否会被打破。

GenTrust董事总经理Mimi Duff认为，标普500指数尚未反映出轻度衰退的因素。她的基本预测是，标普500指数将跌至3300点，较上周五收盘点位下跌19%。不过，这并未阻止她寻找买入机会。她建议客户买入大型生物科技公司的股票，因为其资产负债表强劲;她也越来越看好小型股，因为其估值较低。

Mimi Duff表示：“没有人想要抓住掉下来的刀子，但我们不想错过机会。”她认为通胀可能已经见顶，明年可能会降至3%-4%。在谈到经济出现温和衰退的可能性时，她表示：“经济转着陆并不容易，但我们都应该更加乐观，因为通胀趋势已经改善。”

那么是什么因素可能导致标普500指数跌至新低呢?Steward Partners的Eric Beiley认为，鹰派的美联储仍将坚持大幅加息。目前，他建议客户继续持有必需消费品、能源和金融类股。但如果明年的经济在逐渐放缓的同时能避免衰退，他则押注亚马逊(AMZN.US)等大型科技股将受益于利润改善的局面。他表示：“经济放缓的程度是未知的。如果经济实现软着陆，股市将更加令人鼓舞;但如果经济放缓的幅度更大并伴有衰退，股市可能会进一步下跌。”