华泰证券：维持小鹏汽车-W(09868)“买入”评级 目标价降至70港元

智通财经APP获悉，华泰证券发布研究报告称，维持小鹏汽车-W(09868)“买入”评级，由于面临更激烈市场竞争，将2022-24年新能源汽车销量预测下调至11.8/21/29.8万辆，同期收入预测调低20%/28%/24%，目标价下调至70港元。公司近期组织架构调整，尤其是创始人何小鹏先生重新聚焦汽车业务，为市场注入一剂强心针。该行认为公司组织架构调整以及经营策略优化有助于业务重回正轨。

报告中称，展望2023，该行看好B级SUV以及P7改款重夺市场份额。高端市场，小鹏G9自发布起就面临关于品牌调性、定价策略等方面的考验，产品交付量爬升速度不及该行预期。20万元以下的市场，小鹏P5与G3的利润率被电池价格上涨、汽车降价等因素一再削薄。该行认为在20-30万元的价位段，潜在客户群体与小鹏科技先锋的品牌调性更为吻合，产品定位与小鹏当前的强调成本管控与合理利润空间的策略更为贴近。因此，在小鹏的产品矩阵中，该行更加看好明年B级SUV以及P7改款的发布，帮助小鹏重新找回在这个主力价位带的优势地位。