券商晨会精华 | ChatGPT彰显AIGC对算力的巨大需求

昨日大盘全天低开后震荡反弹，三大指数均小幅上涨，创业板指相对偏强。总体上个股跌多涨少，两市超3200只个股下跌。沪深两市昨日成交额9982亿，较上个交易日缩量569亿。板块方面，零售、供销社、半导体、物流等板块涨幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.02%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.68%。北向资金昨日全天净买入5.41亿元。隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌2%，标普500指数跌1.44%，道指跌1.03%。

在今日的券商晨会上，国盛证券指出，ChatGPT彰显AIGC对算力的巨大需求；中信证券认为，军工行业正迎来前所未有的快速发展阶段；银河证券认为，银行拐点逐步显现。

国盛证券：ChatGPT彰显AIGC对算力的巨大需求

国盛证券认为，相比于此前的AI绘画，ChatGPT更具有将AI能力与工作流程相结合的潜力，如果将ChatGPT与Midjourney等创作工具融合，有可能直接输出设计图稿等内容。目前部分用户已在社交媒体上表达了对ChatGPT的付费意愿，可见C端用户为了提高效率有意愿订阅此类服务。目前OpenAI等巨头已着手自建计算集群来满足AIGC的要求，这种集中式的训练对GPU、存储、机房、供电等基础设施均有巨大需求。国内部分创业团队目前基于公有云训练，随着需求的增加，也有望转向自建集群。今年以来，我国“东数西算”战略自上而下快速推进，作为数字经济的基础，“算力即权力”，其重要性不言而喻，此前互联网应用聚焦于“存”而非“算”，随着AIGC技术在全球的兴起，“东数西算”的算力需求将越来越显著。

中信证券：军工行业正迎来前所未有的快速发展阶段

中信证券指出，军工行业正迎来前所未有的快速发展阶段，特别是进入“十四五”期间，行业的成长性和长期发展高确定性正持续得到验证，投资主线也转向“基本面驱动”为主导。同时国企混改正明显提速，也有望提振板块情绪。展望2023年乃至“十四五”后半程，各细分领域的长期成长性正出现差异，长赛道和高景气的产业链仍是长期推荐的投资方向，推荐军用集成电路、导弹、航发产业链、沈飞产业链。

银河证券：银行拐点逐步显现

银河证券认为，受多重因素影响，2022年银行板块收益率整体偏弱，估值处于历史低点。截至目前，银行指数收益率-10.09%，PB为0.5X。经济增速和地产风险是压制银行估值的核心因素，亦提供较好的配置时点，短期稳增长及地产融资政策成效加速释放将成为银行板块行情反转的关键，拐点已然显现，而从中长期来看仍需紧抓经济转型升级机遇，布局细分市场与优质赛道，寻求更大发展空间。

本文编选自“财联社”;智通财经编辑：陈筱亦。