银华基金向伊达：明年市场或迎来反转向上行情 坚守“大安全打底+顺周期配置”思路

智通财经APP获悉，近期，银华基金向伊达公开表示，明年市场或迎来反转向上行情，以高端制造为代表的大安全方向及顺周期板块或大有可为。她指出，将坚持成长均衡投资理念，坚守“大安全打底+顺周期配置”思路，助力投资者把握科技创新领域的投资机遇。

根据向伊达团队统计，自2000年以来全市场上市公司共走过5轮盈利周期，其中前四轮盈利周期中平均下行周期为8个季度，而刚刚过去的三季度，处于下行周期的第6个季度，“如果历史规律依旧奏效，那么今年四季度或明年一季度上市公司的盈利周期有望迎来触底反弹。”因此，向伊达判断，明年或迎来反转向上周期，组合也将强化顺周期板块配置。

向伊达一直关注半导体行业，她认为，从宏观来看，半导体作为顺周期行业，与宏观经济关联性强，行业自身的周期属性带来板块波动，叠加企业经营波动与市场估值波动，导致此前半导体行业出现大幅回调。而十月以来半导体板块的反弹增强了她的投资信心，明年半导体中的结构性机会一定比今年要多，所以这个板块明年一定要重视。

对于新能源行业，向伊达表示，未来行业增速仍将远超GDP增速，行业内技术迭代速度非常快，仍看好新能源行业投资机会。但向伊达也提醒，目前有不少企业正“跨界”进入新能源行业，行业内竞争度也将随之提升，未来体量较大的公司将面临以量补价的负面影响。因此，对于新能源的投资也将改变过去的赛道型打法，行业内具有新技术的创新标的更值得关注。

此外，向伊达还强调，港股是自己一定会考虑的市场，但出于风险考量，将对港股市场有更严格的要求，如估值要求、公司质地要求。“随着国内硬科技发展，A股市场中以半导体为代表的科技创新公司数量正逐渐提升，A股的机遇正逐渐超越港股，A股市场也将迎来较多投资机会。”