中泰证券:维持舜宇光学(02382)“买入”评级 车载镜头出货环比开始回落

中泰证券认为,从较长时间维度看舜宇光学(02382)向上趋势明确。

智通财经APP获悉,中泰证券发布研究报告称,维持舜宇光学(02382)“买入”评级,考虑到2022年手机终端销量持续疲软,预计2022-24年归母净利润29/40/51亿元。公司11月11月手机镜头/摄像模组出货量9103/3468万颗;车载镜头出货量740.5万颗。1-11月累计出货量方面,手机镜头/手机摄像模组/车载镜头累计出货11.2/4.8/0.74亿颗。

报告中称,公司11月车载镜出货量环比-5.3%/同比+47.4%。1-11月国内新能源车销量606.7万辆,同比增长1倍,渗透率达25%,受益汽车电动化智能化发展,公司车载摄像头出货量连续6个月维持20%以上同比增长,而11月环比增速-5.3%则是6月以来首次环比下滑。近期市场对于新能源车后续销量增长或存在担忧,短期来看,特斯拉、小鹏等多家车企近期发布的降价、限时保价等促销政策预计将有效刺激12月订单量;从较长时间维度看,电动化仍是大势所趋,叠加智能化升级因素,舜宇作为全球车载镜头龙头,向上趋势明确。

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