华创证券：维持中芯国际(00981)“强推”评级 目标价24.31港元

智通财经APP获悉，华创证券发布研究报告称，维持中芯国际(00981)“强推”评级，持续加码投资以实现长期发展，考虑到行业景气度短期承压，将2022-24年归母净利润预测调整至120.88/105.73/120.4亿元。考虑到目前盈利水平无法反应其真实盈利能力，目标价24.31港元。

报告中称，半导体国产替代加速进行，目前中芯国际、华虹集团等国内主要晶圆厂在全球市占率较低，国产替代背景下，国内晶圆厂加速扩产以满足国内市场需求。公司2020H2至今陆续披露中芯京城(规划产能10万片/制程28nm及以上/总投资76亿美金)+中芯临港(10万片/28nm及以上/总投资88.7亿美金)+中芯天津(10万片/28-180nm/总投资75亿美金)，未来5-7年总共有约34万片12英寸新产线的建设项目，公司扩产节奏已进入快速通道。

该行提到，目前公司成熟工艺产能扩张稳步进行，2022年初计划的资本开支约为50亿美元，用于持续推进老厂扩建及三个新厂项目，2022年三季报将全年资本开支上调至66亿美元，未来公司成熟制程扩产节奏有望持续超预期，产能的稳步扩充进一步打开公司成长空间。同时，半导体领域国产化进程逐步推进，公司未来有望深度受益于行业高景气及国产化红利。