中邮证券:首予加科思-B(01167)“买入”评级 目标价13.8港元

加科思-B(01167)核心药物JAB-21822有望于2024年在中国上市。

智通财经APP获悉,中邮证券发布研究报告称,首予加科思-B(01167)“买入”评级,预计2022-24年营业总收入为1.46/1.39/2.34亿元,归母净利润为-3.81/-4.51/-3.71亿元,目标价13.8港元。目前公司有5款管线处于临床阶段,2023年将发布多项剂量爬坡数据。多款临床前管线,包括KRASmulti抑制剂、P53Y220C激活剂和免疫刺激ADC等,将在2023-24年提交IND申请。

报告中称,公司在核心管线方面,JAB-21822:安全性潜在BIC、疗效第一梯队的KRASG12C抑制剂,有望2024年在中国上市。公司于ASCO2022上发布JAB-21822中国单药剂量爬坡数据,2L非小细胞肺癌的ORR和DCR高于竞品药物,RP2D剂量组(N=40)中3级及以上治疗相关不良反应发生率仅为3%,远低于竞品,为将来的联用方案打下良好基础。2022年9月其在中国启动JAB21822治疗2L非小细胞肺癌关键2期注册临床,2022年12月该适应症被CDE纳入拟突破性治疗品种,有望在2024年上市。

JAB-3312:全球进度前三的SHP2抑制剂,海外联用临床已完成剂量爬坡。SHP2磷酸酶具有激活RTK-RAS相关通路和抑制肿瘤免疫的双重功能,因此SHP2抑制剂具有和EGFR-MAPK通路抑制剂或PD(L)1单抗联用的巨大潜力。包括加科思在内,目前全球主流的SHP2抑制剂均已授权给MNC,显示业界对该靶点的看好。近期RevMed公司的RMC-4630展现了良好的单药和联用数据。公司重点推进的JAB-3312在中国、全球开展多项单药和联用临床,基本已经完成1期剂量爬坡阶段患者入组,等待数据发布。

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