中金:给予叮咚买菜(DDL.US)“跑赢行业”评级 目标价7.00美元

作者: 智通财经 宏林 2022-12-13 16:57:25
报告认为,市场低估了叮咚买菜的盈利前景和执行效率。

智通财经APP获悉,2022年12月12日,中金证券发布证券研究报告,首次覆盖叮咚买菜(DDL.US),给予“跑赢行业”评级,目标价7.00美元(截至美东时间2022年12月12日,叮咚买菜报收于4.680美元)。报告认为,市场低估了叮咚买菜的盈利前景和执行效率,其良好兑现指引的历史、优势地区的UE模型,以及迅速组织反应的能力等,已能佐证商业模式的可持续性与公司的执行效率。

报告指出,叮咚买菜目前已是生鲜电商领域用户规模最大的公司,核心用户粘性强,并稳扎长三角消费力强劲地带,而基于规模优势之下,公司能灵活根据大势做出果断应对,强执行力有望提早兑现盈利指引。

具体而言,中金认为叮咚买菜现阶段的主要优势在于:1、不断深耕生鲜品类发挥规模效应,一方面使得效率不断优化,另一方面又可凭借规模优势深入上游,通过源头直采、自有加工产品、自有品牌等不断构筑商品力优势,优化用户体验,形成双飞轮效应;2、牢牢占据长三角区域这一消费力强劲、人民对生活品质要求较高的地带,形成品牌效应和进入壁垒,积淀下的商品力亦为将来的扩张奠定基础。除此之外,叮咚买菜不断打造的自有品牌和自由生产力也在创造差异化价值。这些优势都为其带来了增长和发展的良性循环。

中金还预计,叮咚买菜2022、2023、2024年收入分别为237亿、250亿、286亿元,2023年有望实现1.3亿元利润,2024年利润率有望进一步提升至2.6%,即7.4亿元利润,且公司现金流可支撑其实现盈利。

据了解,叮咚买菜近期被多家机构看好。前段时间,叮咚买菜就被正式纳入MSCI中国小型股指数,证明其业务前景得到了国际资本市场的认可。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏