美国11月CPI出炉 为何对未来利率走势至关重要？

交易员和金融市场分析师将11月份低于预期的消费者价格指数(CPI)形容为“游戏规则改变者”，因为这表明通货膨胀正在迅速缓解，降低了美联储政策制定者在2023年将利率推至5%以上的可能性。

智通财经APP获悉，周二，在消费者价格指数数据显示11月生活成本按月仅上升0.1%后，各资产类别都出现了强劲的表现。股市和债市以及黄金和油价均出现上涨；波动率指数(VIX)下跌；洲际交易所美元指数(DXY)跌至近六个月的低点。

美国已摆脱了四十年来最严重的通货膨胀这一说法，也许是今年以来第一次听上去合理。11月的年度整体消费者价格指数，从10月的7.7%降至7.1%，创下2021年底以来的最低水平，这个指数曾在6月达到9.1%的峰值。这些数据是继10月份消费者价格指数报告显示物价压力有所缓解之后发布的。

在周二发布11月消费者价格指数数据之前，DoubleLine Capital首席执行官兼首席投资官冈拉克表示，他预计2023年通胀将低于预期。

纽约债券承销商Roosevelt & Cross的市政交易主管John Farawell称：“我们都预期经济报告将走弱，但这相当重要，让人们猜测美联储接下来会采取什么行动。我们一直在考虑美联储会加息50至75个基点，但现在知道周三将加息50个基点，之后可能在明年2月加息25个基点。”

Farawell表示：“政策制定者比大多数人想象的更快地驯服了通货膨胀，我们必须看看(美联储主席杰罗姆·鲍威尔)明天会说什么。”不过，就目前而言，11月的CPI报告改变了游戏规则，导致了各资产类别非常显著的强势，但美联储未来将采取的行动仍存在不确定性。

事实上，联邦基金期货交易员正在重新调整他们的2023年利率预期，尤其是围绕美联储2月份最有可能采取的行动。他们现在认为，在周三加息50个基点之后，决策者在2月只加息25个基点的可能性超过50%，这将使美联储的主要政策利率目标达到4.5%和4.75%之间。从这一点来看，交易员认为明年利率超过5%的可能性有所降低，而在周二之前，这种情况似乎有可能出现。

截至周二下午，对政策敏感的2年期美国国债利率正走向一个月来的最大跌幅，而基准10年期美国国债收益率跌破3.49%。

Oanda高级市场分析师Edward Moya称：“这份报告改变了游戏规则，因为这是人们第一次谈论明年通胀率真的会降至3%的想法，我们看到的是人们对美联储加息预期的重大调整。”

Moya表示：“通胀放缓对美联储鸽派和整个金融市场来说都是好消息。特别是这将真正推动美元走软，同时持续提振股市。”