直击调研 | 龙磁科技(300835.SZ)：恩沃新能源或将成为控股子公司 预计明年微逆产品出货量在30万台套左右

智通财经APP获悉，12月13日，龙磁科技(300835.SZ)在调研活动上表示，公司出资1.2亿元收购原股东41.38%股权，并向恩沃新能源增资6000万元。交易完成后，龙磁科技持有恩沃新能源约51.43%股权，恩沃新能源成为龙磁的控股子公司。此外，龙磁科技还透露，今年微逆产品的出货量预计约15万台套左右，明年预计在30万台套左右。

龙磁科技表示，主要微逆产品为一拖一和一拖二，也有部分一拖四产品，一拖一主要为300W和360W，一拖二主要为560W和720W。微型逆变器以户用为主，一拖一应用较多。产品主要销往葡萄牙、奥地利、德国、哥伦比亚、瑞士等欧美国家。

具体到出货价格，龙磁科技指出，一拖一产品售价400-800元之间， 720W以上甚至1200W 最高售价在1600元左右。与同行业上市公司同类产品价格基本持平或略高。

至于恩沃的盈利情况，龙磁科技表示，国内行业头部毛利率都在40%以上，甚至有的净利润就能达到40%。目前恩沃毛利率不到30%，主要是因为受到规模限制以及疫情的影响。

龙磁科技还解释称，今年2-6月份，恩沃受到新冠疫情区域封控的影响几乎处于停产状态，今年约15万套的出货量主要为1月份以及下半年的量，四季度出货量预计约占全年15万套的一半，“目前微逆产品需求旺盛，销量约等于产量。”

至于海外市场，龙磁科技表示，ENVERTECH为恩沃的自主品牌，已通过欧洲和南美多个国家的认证。其指出：“南美洲国家的光照时长非常长，户用光伏的需求还是比较大。Enphase是微逆市场的领导者，在北美市场占据了绝对优势地位。恩沃体量较小，尚未在北美市场与其直面竞争，未来随着综合竞争力的提高，将拓展包括北美在内的更多市场。”

对于收购恩沃新能源，龙磁科技称：“公司软磁复合材料具有磁芯损耗低，饱和磁通密度高等优势，在收购标的主要产品微型逆变器的升压和逆变电路中有广泛应用，此次收购完成后，将完善公司在新能源领域的产业布局，切实推进公司战略发展与转型升级，实现大客户等资源的协同与整合，进一步提升公司核心竞争力。”