智通财经APP获悉,煤炭股早盘普涨,截至发稿,兖矿能源(01171)涨4.65%,报25.9港元;兖煤澳洲(03668)涨3.89%,报32.05港元;中煤能源(01898)涨3.29%,报6.9港元;蒙古焦煤(00975)涨2.03%,报2.01港元;中国神华(01088)涨1.11%,报22.7港元。
国盛证券表示,本轮周期与以往有着本质区别,高盈利却未见资本无序扩张(国内外),地缘冲突致海外能源结构巨变(气候安全转向能源安全),长协平抑价格波动,需求具备消费属性(韧性);且“2023年电煤中长协合同签订履约工作方案”已经下发,明年电煤长协延续今年下半年的执行政策,煤企高盈利仍将得以持续。
该行认为,高现金流带来高比例分红回馈股东,即煤炭行业未来有望呈现“高盈利、高现金流、高分红、可持续”的三高一续特征,其势必将带来“能源转型背景下的价值重估”。坚守核心资产,看好高长协占比、高分红煤企的估值修复。