中金：维持中国铁塔(00788)“跑赢行业”评级 目标价1.2港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告称，维持中国铁塔(00788)“跑赢行业”评级，目标价1.2港元，较现价有29%上行空间。12月13日，公司公告与各电信运营商签订2022年服务框架协议，本次协议修订主要集中在合租铁塔价格共享折扣提升。该行认为上述事件对公司业绩影响有限，长期来看，将持续促进电信运营商铁塔共建共享，有助于收入提升。

该行提到，上述协议中主要变动为合租铁塔的基准价格共享折扣调增2.4ppt。对于新建铁塔：1)如由两家租户共享，则给予锚定租户及其他租户的共享折扣分别由35%调整为37.4%及由30%调整为32.4%;2)如由三家租户共享，则给予锚定租户及其他租户的共享折扣分别由45%调整为47.4%及由40%调整为42.4%。对于存量铁塔：1)既有共享方基准价格由30%调整为27.6%;2)对原产权方基准价格的共享折扣进行调整，如下：如由两家租户共享，则由30%调整为32.4%;如由三家租户共享，则由40%调整为42.4%;3)澄清享有共享折扣的既有共享方及原产权方订单将不再享有其他折扣。