2023年并购市场将迎来“口红效应” 小额交易或更受青睐

智通财经APP获悉，由于宏观逆风对全球市场的不利影响，2022年以来并购交易的数量和规模都出现了大幅下降。不过，在全球第三大保险经纪公司Willis Towers Watson(WTW)看来，尽管全球经济衰退风险加剧、地缘政治局势持续紧张以及2023年存在通胀居高不下和利率继续上升的可能性，但并购交易活动仍将进行，且小额交易将更受买家青睐。

WTW的最新并购报告显示，今年第三季度没有价值超过100亿美元的大型交易，仅有49笔价值超过10亿美元的并购交易完成，而去年同期则有67笔超过10亿美元的并购交易完成。WTW预计，对经济衰退的担忧可能会在明年的并购市场中引发“口红效应”，买家将越来越关注规模较小的交易，而不是大型交易。

所谓“口红效应”，是指因经济萧条而导致口红热卖的一种有趣的经济现象，也叫“低价产品偏爱趋势”。在经济不景气的情况下，人们仍然会有强烈的消费欲望，所以会转而购买例如口红这样比较廉价的奢侈品。

WTW亚太区人力资本并购咨询主管Massimo Borghello表示：“2022年数量空前的颠覆性力量给并购交易带来了阻力，但这同样带来了机遇。推动交易的基本面仍然存在，随着各类资产的估值在2021年达到历史性水平之后有所缓和，战略买家和金融买家将利用价格低廉时期获得更好的收购机会。”

WTW表示，充满挑战的经营环境也将促使企业出售非核心资产。比如，能源公司可能会继续剥离碳密集型资产。WTW表示，这为买家创造了机会，让他们可以以较低的价格扩大产品线、服务或供应链。

WTW还认为，2023年科技行业可能会出现一波人工智能和机器学习市场的并购浪潮，因为各行各业的企业都在加快数字化转型。另外，持续的供应链中断可能会促使企业寻求并购来提高运营弹性。

对于亚太地区，WTW认为，由于ESG继续成为推动力，可再生能源领域交易活动的势头将保持到明年。Massimo Borghello表示：“在2023年，经济的不确定性将继续界定和挑战并购活动，但也会有机会。在亚太地区，数字转型、能源转型和适应地缘政治影响的过程将继续为并购交易提供动力，因为战略买家寻求实现转型增长。”