概念追踪 | 民航局重磅发文! 1月底恢复至疫情前88% 航司业绩或将大幅反弹(附概念股)

智通财经APP获悉，近日，民航局向国内航司下发了《安全有序恢复航空运输市场的工作方案》，对国内航空运输市场分阶段恢复做出了具体的引导时间表。方案中指出，综合考虑航空公司，机场，空管和空防领域的安全保障能力，引导航空公司在本航季按照以下三阶段稳步恢复航班。国金证券认为，出行指引限制大幅解除，民航业恢复有望加速。考虑客流回升尚需爬坡，预计短期业绩仍承压，而中长期航空需求终将恢复增长。新冠疫情影响消除后，航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化，业绩将大幅反弹，国际客流恢复后，枢纽机场投资价值将凸显。

关于《方案》提出的三个阶段：第一阶段(即日起到2023年1月6日)，最高日航班量不超过11280班(其中国内客运航班不超过9280班)，以2019年日均客运航班量的70%为基数进行恢复。第二阶段(2023年1月7日到2023年1月31日)，最高日航班量不超过13667班(其中国内客运航班不超过11667班)，以2019年日均客运航班量的88%为基数进行恢复。第三阶段(2022年2月1日到2023年3月25日)，与第二阶段持平，不过部分符合要求的航司可自行评估后按2019年的日均航班量进行恢复。

排排网财富研究部副总监刘有华在接受记者采访时表示，从基本面角度来看，随着疫情防控政策的持续优化，居民出行会逐渐回归常态化，而且寒假和春节将至，商务和旅行需求会进一步释放，从而带动机场航运板需求反弹，利好机场航运板块业绩复苏。同时，伴随着机场客流回暖，免税业务会成为另一业绩增长点。另外，从估值角度来看，机场航运板块前期跌幅较大，目前股价并未充分反映需求回暖的预期。

12月7日，国务院联防联控机制综合组发布防疫“新十条”，优化措施包括不再对跨地区流动人员查验核酸检测阴性证明和健康码、不再开展落地检等。12月8日，2023年元旦假期正式公布。据航班管家的最新数据显示，12月15日全国民航执行客运航班量7594架次，环比上周同期增长53%，恢复到了2019年的53.6%，其中国内航班量7350架次，恢复至2019年的64.1%，相比“新十条”发布前的航班量几乎翻番。

具体到航司来看，12月15日，海航航空旗下首都航空国际国内总航班量达110班次，相较12月1日的国内航班40班次，增长超过175%;当日首都航空运输旅客近1.14万人次，相比月初增长近200%。12月16日，首都航空青岛-伦敦、杭州-里斯本两趟国际航班又陆续起飞，这是自暑运后，首都航空航班量受疫情反复影响持续陷入低谷后迎来的快速回升期，特别是国内航班量，于连日来呈连续迅速上涨态势。

从多家机票预订平台的数据来看，春运期间(2023年1月7日-21日)的机票预订量已在大幅增长，春运期间从北京、上海、杭州等城市飞往三亚、昆明等旅游城市的经济舱机票，也已接近全价。去哪儿大数据研究院副院长郭乐春分析，预计2023年春运机票预订量将达到近三年峰值，接近疫情前的八成。

华泰证券表示，近期我国各地陆续优化调整疫情防控措施，市场开始关注我国航空需求恢复程度。需求相比2019年有望迎来大幅度增长，同时我国由于2019年开始机队引进放缓，叠加经济舱全票价放松管制，居民民航出行顺畅后，航司收益水平有望取得突破，推动盈利弹性释放。

中信证券预计，压制的探亲需求有望在2023年春运迎来释放，航空需求或恢复至2019年同期的80%左右。预计2023年3月底夏秋航季国际航班量将恢复至2019年20%并在全年持续放量，与国内需求修复有望形成共振。2023年航空机场基本面有望逐渐转入右侧，春运需求恢复、入境政策再松动或为短期重要的观察指标，强烈建议关注航空周期张力以及枢纽机场的免税价值回归。

相关概念股：

南方航空(600029.SH)：公司近期在业绩会上表示，四季度，南航在国际航线方面已新增广州至欧洲及东南亚等部分航线，下一步将陆续恢复或加密广州至北美等国际航线，同时，南航将积极研判市场走势，灵活调整运力投入，满足市场需求。

春秋航空(601021.SH)：10月30日进入冬春换季后，春秋航空根据新航季市场需求及特点，进一步优化大连运力布局和航线网络结构，增加大连至揭阳、西安、郑州、琼海航线，并加密7条航线，分别为大连至上海、大连至南宁、大连至南昌、大连至济南、大连至合肥、大连至兰州、大连至扬州泰州。

中国国航(601111.SH)：公司在近期业绩会上表示，目前，境外各国已陆续宣布解除所有疫情防控措施，同时我国的入境隔离政策已开始逐渐放宽，预计今年四季度至明年年初国际航线市场需求在运力增投和政策利好的刺激下有望小幅恢复。

中国东航(600115.SH)：公司在业绩会上表示，自前年开始引进国产ARJ21飞机，截至10月底，运营ARJ21飞机11架，总体运行较为平稳。按目前计划，公司将于年底接收第一架C919大型客机，公司也在积极为运行C919做各方面准备，预计明年上半年在完成民航局有关规章要求后，投入商业运营。国际航班方面，公司目前根据民航局与各国双边谈判的进度和总体计划陆续推进国际航线恢复。