直击调研 | 京山轻机(000821.SZ)：目前已经有异质结设备4GW订单落地 明年海外市场是重点发力方向

智通财经APP获悉，12月20-21日，京山轻机(000821.SZ)在接受机构调研时表示，在电池片设备业务领域，公司目前已经有异质结设备4GW的订单落地，后续也继续会有订单落地；TOPCon设备公司也在客户现场积极验证中，验证成功后也会积极开拓市场；钙钛矿的产业化进度会比异质结和TOPCon慢一些，目前公司主要的重心在设备的研发和样机的制作，为未来钙钛矿的放量和商业化打下坚实的基础。此外，明年海外市场也是公司重点发力的方向，未来也会推出专门服务于海外市场的定制化产品。

关于三季度毛利率环比提升的原因，京山轻机表示，因为目前占公司总收入比重最大的是光伏设备业务，所以毛利率受光伏业务的影响比较大。有些季度因为确认收入的订单利润率比较高，比如一般来说海外的订单会比国内的订单毛利率高，所以反映到整体的毛利率会有提高。总体而言，公司毛利率会有一定的波动，但净利率基本比较稳定。

包装设备方面，京山轻机分析，包装设备的国内市场今年受限于下游消费环境景气度较低的原因而低于预期；海外市场收入有所提升，印刷机的出货相比往年也有较大提升，整体来看今年会有一定幅度的下滑，但未来随着疫情的放开，明年国内市场会有回暖的过程；海外市场公司也一直积极布局，包括在意大利、印度设有工厂，在全球多个地区都设有办事处。明年海外市场也是公司重点发力的方向，未来也会推出专门服务于海外市场的定制化产品。

另一方面，ALD在显示面板行业是非常成熟的工艺，缺点就是加工速度比较慢。公司和华中科技大学陈蓉教授团队合作的是空间式ALD设备，主要的优势是比传统时间式的ALD镀膜效率高。目前研发的样机已经在客户现场试验，验证后会做设备的放大。

对于明年光伏业务的预期与展望，京山轻机认为，目前光伏组件业务处于高速增长的状态，明年市场应该也比较景气。主要原因有以下几方面：第一，相关行业内机构预测，明年装机量的预期比今年更大；第二，国内的组件厂商仍有扩产计划；第三，海外市场也会是比较大的增量。比如印度、土耳其等国家的厂商都有扩产计划，美国也推出IRA发展刺激光伏本地产业的发展。

在钙钛矿设备降本方面，公司的钙钛矿设备端降本增效的逻辑主要有以下几个方面。第一，未来选择成本更低的技术路线。目前业内的中试线会选择更成熟的技术路线，价格也相对较贵，随着技术的不断成熟，未来会选择更加具有性价比的技术路线；第二，随着钙钛矿电池量产规模化，其设备的生产成本也会降低；第三，目前处于行业发展早期，客户会选择更加成熟的进口设备或者进口零部件，未来随着国产化的替代也会减少设备的成本。

此外，根据公司和金石能源的合作协议，在异质结清洗制绒等设备方面，未来还会继续有相关的订单落地。同时，公司也会继续积极开发新的客户。