概念追踪 | 下游需求高速增长 稀土价格或将高位运行 产业链利润有望持续释放(附概念股)

智通财经APP获悉，稀土价格指数在经历数次回调后，近期出现企稳回暖态势。截至12月22日，最新稀土价格指数为294.8点，相比低点累计上涨18.39%。四季度是消费电子、变频空调、风电等稀土永磁下游需求的传统旺季，叠加工业电机、机器人需求的支撑，12月稀土产业链相关企业开工率有望维持高位。预计产业链盈利或稳中有进，2023年稀土价格中枢或继续稳步抬升，产业链利润有望持续释放。相关概念股：包钢股份(600010.SH)、金力永磁(300748.SZ)、北方稀土(600111.SH)、中国稀土(000831.SZ)。

据悉，稀土是我国重要的战略资源，有“工业黄金”之称。其下游应用广阔，主要包括永磁材料、催化材料、电池合金玻璃抛光粉和添加剂等。

受益于下游新能源汽车和电子工业等领域的高速发展，我国稀土永磁材料产量逐年递增并位居世界第一，是国际市场上最主要的生产国之一。数据显示，我国稀土永磁材料产量从2015年的13.47万吨增长至2021年的21.33万吨，年复合增长率为7.96%。

同时，我国也是全球稀土资源最为丰富的国家。根据美国地质调查局(USGS)数据，2021年全球稀土资源总储量约1.25亿吨，中国储量4400万吨，占全球储量的35.2%;全球稀土总产量约28万吨，中国产量16.8万吨，占全球产量的60%。

需求方面，中信证券在研报中指出，四季度是消费电子、变频空调、风电等稀土永磁下游需求的传统旺季，叠加工业电机、机器人需求的支撑，12月稀土产业链相关企业开工率有望维持高位。

在终端需求旺盛、供需错配等因素影响下，2021年下半年以来，稀土行情快速启动，价格持续走高，并于今年一季度达到峰值。中国稀土行业协会数据显示，2月末期稀土价格指数冲至431点，创下历史新高。

中信证券表示，随着下游需求高速增长，稀土价格或将高位运行，产业结构有望持续优化，稀土永磁行业集中度或进一步提升。在供需、政策的有力支撑下，预计产业链盈利或稳中有进，2023年稀土价格中枢或继续稳步抬升，产业链利润有望持续释放。

平安证券认为，在国内总量管控、海外增量有限背景下，随着高端需求空间进一步打开，预计未来2-3年全球稀土短缺格局或将持续，稀土价值有望长期维持较高水平。

相关概念股：

包钢股份(600010.SH)：公司的稀土精矿销售走向市场化，稀土业务盈利能力大幅提高。目前，碳酸稀土(REO42%-45%)价格为52900 元/吨，若公司按此价格销售稀土精矿，则较年初稀土精矿关联交易价格26887.2 元/吨提高了26012.8 元/吨，按照四季度稀土精矿交易量为5.75 万吨测算，2022 年公司稀土业务净利润增量约为12.71 亿。

金力永磁(300748.SZ)：金力永磁是国内高性能永磁材料的龙头企业，公司现有高性能钕铁硼永磁材料毛坯产能23000吨，规划2025年产能达40000吨，产能CAGR高达27.79%。此外，公司还在3C和稀土回收领域均积极布局。

北方稀土(600111.SH)：公司是全球最大稀土企业集团和稀土产业基地，是我国六大稀土集团之一，主要生产经营稀土原料产品、稀土功能材料产品及部分稀土终端应用产品。前三季度，公司实现净利润46.31亿元，同比增长47.07%。

中国稀土(000831.SZ)：公司在稀土资源端，集团江华稀土矿是当前公司的主要矿源，已于2021 年投产，规划提升产能由2000 增至5000 吨。