富瑞：唐山提早冬季钢铁限产 预计鞍钢(00347)及马钢(00323)受惠

智通财经APP获悉，富瑞发表有关内地钢铁业的研究报告称，唐山较预期提早冬季限产，使钢铁价上升。但鞍钢(00347)及马钢(00323)并非位于限产范围内，相信可受惠于钢铁价升势。该行称鞍钢母企无偿划转A股予中石油集团有利于少数股东，派息或会因此增加。该行重申对钢铁业正面看法。

河北政府宣布上周开始限产，较原先预计的11月中至明年3月中提早实施。该行预期其余限产范围内的2+26个城市将会跟随做法，导致使用率减少近50%。该行估算该2+26个城市占内地钢铁业产能近30%。该措施对供应的影响将会远大于需求层面。

另外，现时钢铁价差已达到2009年高峰期的水平，预期未来数个月会扩大，主要由于需求进入高峰期以及冬季限产。投资者关注固定资产及物业投资在十九大之后放慢，但该行认为钢铁消秏与投资放缓之间有滞后。即使今年第四季物业投资开始减慢，预计明年钢铁需求仍会微升。因此，该行相信利润显著改善的情况有望持延续至明年。