华商基金刘力：供应链安全、自主可控、技术独占重要性或将凸显

智通财经APP获悉，华商基金刘力发文称，近年来，国际环境日趋复杂，全球化呈现退潮趋势，产业链分工的决定因素由“效率”转向“效率+安全”。刘力表示，这背后深层次的原因或是“东升西降”导致的全球竞争中对抗成分的增加，效率第一的全球化分工体系或不再是主要国家的核心诉求，供应链安全、自主可控、技术独占的重要性开始凸显。

在华商基金刘力看来，我国正处于产业转型的关键时期，随着廉价劳动力红利的消退，产业升级迫在眉睫。“虽然面临诸多困难，但我们对于国内产业升级的前景保持乐观。”刘力分析道，“因为国内每年有近千万的大学毕业生，高素质的人口结构为我们实现这一目标提供了够分量的砝码。同时，建立在高质量发展基础之上的共同富裕是民心所向，国家政策也在顺势而为地积极引导，所以，这一进程或将提速。”

因此，由刘力担任基金经理的华商新动力混合基金将重点关注自主可控、制造业升级、商业模式的创新等机会，着重探索数字经济、半导体、军工信息化、新能源等细分赛道，淡化择时，更加重视行业配置和个股筛选。

具体来看，在行业配置层面上，刘力将致力于在经济发展的新动力中寻求投资机会，筛选处于低渗透率且开始提速成长阶段的行业进行重点布局，同时结合景气趋势的变化，将部分仓位布局于热点领域，提升组合的进攻性。

另外，在个股筛选方面，刘力将优选市场空间广阔，高壁垒，处于由低渗透率开始逐步提速成长阶段的细分赛道当中的个股。并在此基础之上，通过定性分析和定量筛选相结合的方式筛选公司。管理层是否具备长期主义理念、较强的执行力和诚信度，公司商业模式，产品技术含量以及研发成果的转化能力等都是定性分析的主要指标。而定量指标主要包括研发投入、财务质量和估值水平等。

展望2023年，华商基金刘力分析，国产软件和电子元器件板块的基本面、估值和机构持仓或均处于历史底部区域，随着数字经济的加速深化和汽车智能化程度的提升，国产软件和电子元器件板块有望迎来业绩和估值双升的机会。此外，2023年是疫后经济复苏的一年，一些优质白马当前也具备较高的配置价值。

总体上，刘力始终坚持在长坡厚雪的赛道中优选标的。“坚持投资符合产业政策鼓励的方向上的高成长优秀企业或将获得长期的丰厚回报。”华商基金刘力表示。