富瑞：预计第三季中联通(00762)EBITDA及毛利润增长最强劲

智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告称，国内三大电信商即将公布今年第三季业绩，预料中国联通(00762)的总收入增长将会受到持续疲弱的固网业务拖累，但估计集团的EBITDA同比增长及毛利润提升将会最强劲，主要因上客量增长强劲及减少市场推广成本。该行预料，第三季中联通的服务收入将会同比增长2.3%，但EBITDA升11.8%。

富瑞称，今年第三季应该会包括其中一个月是政府要求下调收费的影响，该行预料中国移动(00941)毛利润同比减少及EBITDA增长最慢。富瑞认为，中移动将会最受到下调收费的影响，预料中移动收入将会持续下跌9.3%及EBITDA下跌6.9%。

富瑞预料，中移动的收入将会增长7.9%，但EBITDA只有增长3.8%，而纯利将会平稳。截至8月底，中移动的总移动用户同比升3.9%，其4G用户升32.2%，成为三大电信商增长最慢的公司。该行又估计，今年第四季的行业季绩将会恶化，但相信中联通表现最好。

富瑞认为，中国电信(00728)进取的视频应用程式套餐，将会为第三季的收入增长带来负面影响。加上中移动持续进取的固网业务扩张将会打击中电信的固网业务增长。不过，该行表示，4G服务完成2G频谱重耕，集团的网络利用率跌至19%，所以中电信的数据服务能够在进取价格之下，仍然取得盈利增长。

富瑞预料第三季中电信的服务收入及EBITDA，分别同比增长4.3%及7.8%。截至8月底，中电信的总移动用户同比增长11.9%及其4G用户59.5%。

富瑞表示予中联通“买入”评级，中电信“持有”评级，中移动“逊于大市”评级。