A股申购 | 福斯达(603173.SH)开启申购 公司长期致力于深冷技术领域

智通财经APP获悉，1月10日，福斯达(603173.SH)开启申购，发行价格为18.65元/股，申购上限为1.60万股，市盈率22.99倍，属于上交所，民生证券为其独家保荐人。

福斯达长期致力于深冷技术领域，专业从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售，为客户提供深冷系统整体解决方案。公司产品主要包括空气分离设备、液化天然气装置(LNG 装置)、绕管式换热器、化工冷箱和低温储罐等深冷装备。

其中，公司空气分离设备产品分为大中型空气分离设备，全液体空气分离设备，氦、氖、氪、氙气体提取设备，高纯氮设备等，主要应用于煤化工、石油化工、冶金、核电、医疗、电子、航空航天等行业；公司的液化天然气装置(LNG 装置)产品包括常规天然气液化提纯装置、化工尾气(如裂解气、焦炉气、合成气等)分离提纯液化装置、非常规天然气(页岩气、煤层气、沼气)提纯液化装置，主要应用于天然气、石油化工等行业。

公司坚持国内国际双市场战略，是深冷技术领域较早走出去的民营企业之一，尤其在大型及特大型空分设备领域，公司产品远销日本、俄罗斯、中东、中南美洲、东南亚、中亚、非洲等国家和地区。公司产品已通过ISO9001、 ISO14001和ISO45001体系认证并拥有ASME(含带“U”)钢印认证，同时拥有符合欧洲CE/PED、日本JIS、韩国KGS、俄罗斯GOST等国际要求的产品制造经验。公司产品设计理念、设备制造能力、质量控制体系及执行标准等具有较高的国际化水平。

同时，公司致力于成为全球领先的深冷系统解决方案提供商，经过多年积累，公司在深冷装备工艺流程组织与设计、产品制造等方面具有较强的创新能力，已发展成为国内少数具备制氧容量80,000m3/h等级特大型空分设备的研发、设计、生产与制造能力的企业之一。从产品应用领域来看，公司是国内少数几家跨空气分离设备、液化天然气装置两个领域，且在两个领域均有一定的市场占有率的内资企业之一；从销售地域上来看，公司产品不仅在国内占有一定市场占有率，而且还积极响应“一带一路”、装备制造业“走出去”等国家政策，拓展至日韩、欧洲、中东、东南亚、中亚及南美等地区，并具有一定的知名度；从产品技术指标来看，公司凭借多年的技术积累及制造技术创新，在大型空分设备领域具备较强的市场竞争力。

技术研发方面，如在空分设备领域，公司在氧气纯度品质方面开发出70-90%的富氧流程、99.6%纯氧流程、99.9999%的电子氧流程，在氮气纯度品质方面已做到0.1PPMO2，正在研究国产化Ppb级电子级氮气，在稀有气体制取方面He\Ne\Kr\Xe粗制和精制技术已逐步掌握。在LNG装置领域，针对不同原料气特点先后开发出氮循环流程、氮甲烷流程、MRC流程、 C3‐MRC流程、级联制冷流程等；在换热器及低温储运设备等领域，用于尾气中氮、氨、甲烷净化的高压板翅式换热器实现了国内技术突破，绕管式换热器中采用IFV汽化器以恒温低温水在降低能耗时解决中间介质管外结冰技术难题，移动式撬块冷箱技术实现热撬块、冷撬块、控制撬块的模块化，提升制造及安装效率。

成本优势方面，公司大中型空分设备、LNG装置等产品在技术和质量方面已达到国内先进水平，与国际同行的技术差距较小，但成本较国际同行偏低，因此公司产品在国际市场竞争中，特别是中东、东南亚、中亚及南美洲等地区，有较强的竞争优势。

财务方面，于2019年度、2020年度、2021年度及2022年上半年，福斯达实现营业收入分别约为7.19亿元、10.78亿元、14.46亿元及7.87亿元人民币；净利润分别约为7081.60万元、1.45亿元、1.60亿元及5578.53万元人民币。

需要注意的是，公司对外采购分为自制产品用的基础原材料和外购配套件。自制产品用的基础性原材料主要为铝材、钢材(主要为不锈钢材和碳钢材)，外购配套件主要为压缩机、膨胀机、自动控制系统和换热器等，报告期内，公司原材料采购成本占营业成本的比例分别为76.16%、86.57%、83.74%和78.83%，基础原材料和外购配套件的采购成本在生产成本中的比重较高。同时，公司从合同签订到采购基础原材料投入生产，到外购配套件成套需要一定的周期，在此期间，基础原材料、外购配套件价格的波动将直接影响生产成本，导致产品毛利率的变动，进而影响公司的经营业绩。

此外，随着全球大宗商品价格的上涨，公司生产所需的钢材、铝材等的价格也上涨较快。如该等材料价格继续上涨或上涨过快，将直接抬高公司的采购成本，直接影响公司的经营业绩。