直击调研 | 迪阿股份(301177.SZ)：疫情对线下客流和消费信心冲击较大 目前仍然处于缓慢修复过程中

智通财经APP获悉，2022年12月29日-2023年1月6日，迪阿股份(301177.SZ)在接受调研时表示，疫情对线下客流和消费信心的冲击确实比较大，目前仍然处在一个缓慢修复的过程中。对于公司去年逆势开了200多家门店，公司认为从长一点时间来看新店带来的分流影响并不大。在店铺优化方面，公司将关闭同商圈发展趋势下滑的店铺，以及一部分新开筹备期项目因未达到开业标准或商场主力业态招商与前期规划存在较大差异的项目，并对于非强预期的门店重新评估进驻的可行性，减少低效门店的开设。未来公司对开店分为主力店、核心店和标准店三类。

迪阿股份根据2022年Q2和Q3的数据表现分析，疫情对线下客流和消费信心的冲击确实比较大。在消费层面最大的影响仍来自于对消费场景的限制，12月中下旬各地陆续迎来感染高峰，出门消费人群数量较11月进一步减少。从公司消费终端的数据表现来说，有波动性的改善但并未恢复到疫情前的状态;而从日均消费的表现来分析，目前仍然处在一个缓慢修复的过程中。

公司线上和线下的营业收入占比大概为1：9。将线上用户的年龄结构从数量维度进行拆分，截至2022年末，24岁以下的用户占比约34%,;25-34岁的用户占比约57%;35岁以上的用户占比约9%。线上直接购买的客户与线下客户的年龄结构占比略有不同，线上的年轻用户比重相对更高一些，平均客单也相对低一些。公司品牌是DTC全渠道销售模式，公司没有严格区分线上和线下。

在线下运营的组织架构方面，采用大小区的管理方式，全国分十一个大区，每个区域根据店铺量级又分若干小区。2022年，在大区层面仅上半年对华中区进行了调整，另外在11月将十个大区调整为十一个大区，其他就是小区一些常规的人事调整，均是配合公司整体运营战略进行的正常调动。

公司去年逆势开了200多家门店，对于“分流”这个问题，公司认为从长一点时间来看新店带来的分流影响并不大。首先，公司在一二线城市的密度仍然是不够的，当公司门店的密度不够时，这种比较重体验的产品销售对于城市客户的覆盖是很重要的;当公司门店数与城市目标客户群体数量相匹配时，新增门店在争夺存量客户时不一定是对老店分流，更多是抢占整体市场的增量份额。而实际情况中，公司新增门店可能前期会(特别是在三四线城市)出现短期分流的情况，但通常经过一段时间的营运后，整个城市的门店会逐渐回升至正常水平。

在店铺优化方面，2022年公司以处理渠道和落位相对较差的低势能店铺为主要目标，自2013年开设第一家线下门店，截至2022底存续店铺超680家，伴随着品牌形象的升级及门店拓展标准的提升和完善，对于前期门店落位不达标准或装修相对落后的店铺进行了优化。2023年，公司以渠道置换进驻标杆项目为主要目标。将关闭同商圈发展趋势下滑的店铺，以及一部分新开筹备期项目因未达到开业标准或商场主力业态招商与前期规划存在较大差异的项目，并对于非强预期的门店重新评估进驻的可行性，减少低效门店的开设。

关于开店策略，2022年的关键词是“城市布局”，2023年的关键词是“核心布点、提升势能、精进营运”，未来公司对开店标准将按照“金字塔结构”分级分类运营管理，分为主力店、核心店和标准店三类。主力店是指订单营收规模在1500万/年以上的门店，核心店是指订单营收规模在800万-1500万/年之间的门店，标准店是指订单营收规模在600万-800万/年的门店。尤其是在一线、新一线的顶级商圈，公司会特别优化并打造主力店的建设。

公司非常重视产品的维权打假工作，2023年公司将加大市场整顿力度，肃清市场假冒伪劣仿品，目前已经联合第三方推进取证等相关工作，今年会通过刑事、行政及民事诉讼等多种方式对这类侵权行为进行严厉打击，同时也建议消费者前往DR天猫官方旗舰店、京东官方旗舰店和公司官网购买产品。公司认为，DR诞生于互联网时代，主打钻石镶嵌类饰品零售，依靠新媒体迭代及流量红利快速传播品牌理念从而扩大市场份额。因此，未来公司将持续从品牌、渠道、产品三个方面进行提升和优化。