直击调研 | 天振股份(301356.SZ):去年12月客户订单逐渐恢复 PVC地板国内占有率预计呈现不断增长的趋势

公司起步时主要在美国市场,且PVC地板市场在美国较为集中。

智通财经APP获悉,1月11日,天振股份(301356.SZ)在接受调研时表示,公司第四季度的营收主要受到海运速度加快,客户库存增加,从而订单量减少的影响,在2022年11月达到库存高峰,2022年12月客户订单在逐渐恢复。公司对美国未来地板消费需求充满信心,未来几年欧美地区依然会是PVC地板主要消费市场,随着宏观经济水平的不断提升和居民消费理念的不断变化,PVC地板在国内地板市场的占有率预计也会呈现不断增长的趋势。此外,公司预计未来市场对由公司自主研发的WPC地板需求会更加旺盛。募投项目方面,公司目前拥有中国和越南2大生产基地,待两个项目全部投产后,公司年产能将超9000万平方米。

据天振股份介绍,公司第四季度的营收主要受到海运速度加快,客户库存增加,从而订单量减少的影响,根据公司了解到的客户库存情况,在2022年11月达到库存高峰,2022年12月客户订单在逐渐恢复;公司董事长于2022年11月下旬赴美市场考察,美国市场对于PVC地板需求仍然很大,公司对美国未来地板消费需求充满信心;产品格局上,公司预计未来市场对由公司自主研发的WPC地板需求会更加旺盛。

公司起步时主要在美国市场,且PVC地板市场在美国较为集中,因此公司转型制造销售PVC地板后,便着重开发美国市场;同时随着公司不断壮大、产能扩充,公司也在积极开发欧洲市场,并且欧洲市场也是公司重点布局的市场。

公司的毛利率高于同行业可比上市公司的主要优势在于产品结构、采购优势、规模优势等方面。产品结构方面,公司拥有切合市场和需求的优秀的产品结构;采购和规模优势方面,公司与主要供应商形成了长期的合作关系,且公司是细分行业龙头企业,对原材料、设备等需求大、使用量大,拥有更好的议价能力;公司在建设越南生产基地时,形成了更加完整的采购体系。

募投项目方面,公司目前拥有中国和越南2大生产基地。国内募投项目“年产3000万平方米新型无机材料复合地板智能化生产线项目”部分车间已建设完毕并投入使用;越南募投项目“年产2500万平方米新型无机材料复合地板智能化生产线项目”已基本完成建设;待两个项目全部投产后,公司年产能将超9000万平方米。

对未来PVC地板行业看法,公司表示,2015年至2020年我国出口PVC地板金额从21.75亿美元增长到55.56亿美元,年均复合增长率达20.63%,2021年仍在增长;欧美地区是目前世界上最主要的PVC地板消费区域,以美国为例,美国市场的PVC地板销售金额由2016年的34.46亿美元迅速增长至2020年的64.35亿美元,年均复合增长率达16.90%。

PVC地板在北美地板消费市场的份额仅次于地毯,随着PVC地板的不断渗透,地毯的市场份额在逐年下降,PVC地板的市场份额仍会逐年上升;未来几年欧美地区依然会是PVC地板主要消费市场,每年的需求量预计依旧会处于稳步增长的状态;受限于当地的PVC地板产能,依然会极其依赖于从国内进口。当然随着宏观经济水平的不断提升和居民消费理念的不断变化,PVC地板在国内地板市场的占有率预计也会呈现不断增长的趋势。

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