瑞银：维持特步国际(01368)“买入”评级 目标价12.2港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告称，维持特步国际(01368)“买入”评级，上季销售符合预期，农历新年销售及毛利指引胜于预期，目标价12.2港元。另将去年每股盈利预测下调11%，以反映对分销商的补贴，对今明年每股盈利预测大致维持不变。

报告指出，公司去年第四季特步品牌销售同比下降高单位数，符合预期。管理层指引今年特步品牌在今年零售额同比增长20%以上，收入同比增长双位数，驱动因素包括平均售价提高5至10%，店铺面积增加10%，和净开店目标300间，以及线下销售复苏。在盈利能力方面，管理层预计今年毛利率将改善，由于恢复马拉松赛事，广告和促销的支出可能会增加，占收入10%至12%。