大摩：维持腾讯(00700)“增持”评级 目标价420港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，维持腾讯(00700)“增持”评级，目标价420港元，预计去年第四季收入将同比增长1%，主要受惠于国际游戏增长的复苏和视频号的强劲放量。该行认为，腾讯今年有多个收入增长催化剂，其中主要IP连续获得游戏授权是关键亮点之一。

该行预计，腾讯上季游戏总收入将同比下降2%，其中内地游戏收入下降5%，但被国际游戏收入同比增长3%部分抵销。在线广告收入预将同比增长8%，是去年来首次实现同比正增长，受惠于双11期间视频号变现速度快过预期和电商的强劲需求。至于上季金融科技和商业服务(FBS)收入增长将面临压力，同比增幅3%，主因12月疫情影响线下活动。

报告提到，预计腾讯Non-GAAP营业利润增长势头将延续，估计上季Non-GAAP营业利润为381亿元人民币，同比增长15%。该行维持对腾讯2022-24年收入预测基本不变，但将今年的非美国通用会计准则营业利润预测提高1%，以反映视频号和云计算扩张带来的利润改善。而公司自年初以来一直在进行日常股票回购，也为股价提供一些支持。