瑞信：预计阅文(00772)2019年每月活跃用户达2.6亿人

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告称，由腾讯(00700)分拆出来的阅文集团(00772)具备完善的生态系统，足以支持每个分支。

因此，该公司不止在接触读者及作家层面表现优于同业，在文学作品的种类及质素均较为突出。该行又称按照市盈率与增长比率(PEG　Ratio)及贴现现金流方法估算，阅文估值介于66亿至78亿美元。

该行又预期阅文三年期收入年复合增长达38%。随着内地线上文学趋热，每月活跃用户将由2017年的1.94亿人，上升至2019年的2.61亿人。该行预计新一代愈来愈愿意对高质内容付费，付费用户转化率将由2016年的4.9%，上升至2018年的6.1%，以及2019年的7.4%。

该行预期三年期经调整纯利年复合增长率达52%，经调整纯利率将由今年的11%上升至2019年的19%。