影史第二!春节档票房达67.6亿 电影市场复苏可期

随着防疫措施优化、优质影片内容以及观影人次提升，驱动春节档票房表现强劲。

智通财经APP获悉，根据猫眼专业版，2023年春节档电影票房(2023年1月21日-27日)达67.6亿元，位列影史第二，较2019、2021、2022年分别变动+15%、-14%、+12%。其中，大年初一单日票房达13.6亿元，较2022年同期略有下滑，初一到初五单日票房均突破10亿元。

具体来看，主要驱动来自：(1)观影人次与上座率齐升：截至初五，观影人次1.1亿，YOY+10.6%;平均票价为52.8元，YOY-1.0%;上座率高达42%，较2022年同期提升9.5个百分点;

(2)防疫措施优化后观影需求爆发：2022年12月以来，各地新冠管控政策优化以及线下消费场景复苏，影院逐步恢复营业，春节超9成影院营业;一二线城市工作人群春节返乡，带动下沉市场整体观影人次上升。2023年初一到初五，四/五线城市票房/观影人次/平均票价较2022年有所提升;

(3)优质影片刺激观影需求充分释放：大年初三票房较初二实现逆势上涨，上座率自初二至初五实现逐日增长。

此外，春节档影片质量、口碑提升，票房头部集中度较2022年有所下降，呈明显的双头部特征。

2023年春节档影片中出现4部影片豆瓣评分7分以上(2022年3部，2019年2部)，豆瓣平均7.1分，较2022年提升0.5分。其中，《满江红》(欢喜传媒主投)凭借有效营销和较好的口碑，初一上座率高于《流浪地球2》，初二至初五上座率/排片双双第一，实现票房逆袭，目前累计票房近27亿元，猫眼预测整体票房超45亿元。

而《流浪地球2》(中国电影主投)首日获最高排片，目前排片、票房均位居第二，累计票房22.3亿元，猫眼预测整体票房超36亿元。截至大年初五，两大头部影片《满江红》《流浪地球2》票房占比分别为37.9%/32.3%，合计超70%，两部影片上座率与口碑差距不大，豆瓣评分均在7.5分以上，预计票房走势长且平稳。

光大证券认为，春节档强势表现验证电影市场回暖趋势，2023年电影票房复苏可期。

从供给端来看，进口影片助力供给修复，监管面边际向暖。

16年-19年全国电影总票房中进口影片票房平均占比为41.5%，受疫情和内容审核趋严影响，20年-22年总票房中进口影片票房占比平均萎缩至20.8%;22M11-22M12集中引进11部进口影片，截至23年1月26日《阿凡达：水之道》累计票房超16亿元。23M2将上映《黑豹2》、《蚁人与黄蜂女》等优质进口影片，漫威IP时隔三年再次登陆内地院线，内容引进监管面边际向暖，优质影片供给修复前景明朗。

从需求端来看，疫情管控放松后线下消费复苏，票房回升长期趋势不改。

受疫情反复影响，22M10、22M11全国电影票房分别同比下降71.7%、69.7%;22M12疫情管控放松后月票房同比降幅缩小至42.3%，为春节档票房回升奠定基础。随着各地疫情趋于稳定、线下消费进一步修复，电影消费增长潜力将逐步释放。

从渠道端来看，影院、银幕数维持增长韧性，万达院线市场份额优势稳固。

22年中国电影市场共计12586家影院、76607块银幕;头部影投公司竞争格局稳定，16年以来万达院线票房收入、观影人次稳居各大院线第一，23年以来(截至1月26日)万达累计票房8.82亿，以票房占比全国计算的市占率达12.7%，累计观影人次1531.7万次，占比全国11.2%。

投资机会上，光大证券指出，春节档票房复苏趋势显现，精品内容储备丰富，内容引进监管边际向暖，进一步提振观影需求。建议关注：

猫眼娱乐：电影票务与宣发龙头，参与出品发行《满江红》;

光线传媒：动画电影业内领先，《深海》后期票房可观;

中国电影：电影全产业链龙头，进口片发行优势突出;

万达电影：院线龙头，万达影院市占率稳步提升。