恒邦兆丰：预计美联储2月加息幅度放缓，中国消费改善仍有“后劲”

智通财经APP获悉，由元宇证券独家战略支持的中证金牛2022私募大赛于2022年12月1日正式启动，赛事正如火如荼开展。不少参赛机构研究团队及产品主理人就近期市场走势和行业展望发表真知灼见。深圳市恒邦兆丰私募证券基金管理有限公司表示，外围方面预计美联储2月加息幅度放缓，预计弱美元与风险偏好上行可持续至3月美联储议息会议前，此后需关注市场预期焦点向衰退转变的风险。国内方面，未来伴随疫情影响减弱和复工复产推进，该机构预计中国消费改善仍有“后劲”。

恒邦兆丰指出，外围方面，春节期间海外风险资产价格上涨，市场憧憬“软着陆”可能性的提升。美欧经济韧性好于预期、日本通胀上行动能持续。央行动态上，欧央行官员再度放鹰，加拿大央行或成本轮首个暂停加息的G7央行，美联储2月加息幅度放缓的预期进一步确认。美国债务上限问题与俄乌冲突的升级引起市场关注，两者虽存变数，但短期对市场直接影响不大。

国内方面，税务数据、地方样本数据都显示，今年春节消费同比温和增长，但环比改善明显。恒邦兆丰认为从结构来看，商品消费中饮食、居家相关的商品消费增长较快，服务消费增长明显快于往年，观影、演出等线下文娱活动，文旅、出行、住宿、跨境等相关消费同比大幅改善。

从地域来看，今年返乡规模进一步增长，部分省份务工人员提前返乡，带动务工大省、低能级城市的消费改善更大。不过和疫情前相比，有一些线下消费活动仍未完全恢复，比如春运旅客发送、假期旅游收入、连锁酒店收入，分别为2019年同期的53%、73%、80%。