阅文集团(00772)IPO:相信香港能读懂阅文 未来寻求合并目标

香港上市的科技公司并不多,而选择港股上市的阅文集团联席首席执行官梁晓东表示,香港的科技股并不多,而公司的业务包含了科技和文化两个概念,相信香港市场能读得懂阅文。

腾讯(00700)旗下阅文集团(00772)的IPO究竟有多受到市场重视,单单从上市发布会的拍照环节就可以看出来,一般发布会两三分钟就搞定,但阅文的IPO发布会由于太多媒体,要分开一层层来拍照,光拍照就搞了差不多10分钟,要公关姐姐来劝各位摄影大哥和记者们后退,新闻发布会要开始了。

腾讯光环下的阅文集团,是今年港股IPO市场临近年尾才姗姗来迟的大热门。之前有三马加持的众安在线保险(06060)大升,阅文被视为第二个众安,大家都不想错过。

香港上市的科技公司并不多,对于选择港股上市的原因,阅文集团联席首席执行官梁晓东解释,公司的业务包含了科技和文化两个概念,相信香港市场能读得懂阅文。

据智通财经APP了解,阅文此次招股供发行1.5亿股,其中10%在香港公开发售。招股价为48至55元港元,净集资额最多72.12亿港元。阅文集团将在10月26日至10月31日开始招股,11月8日正式在主板挂牌。

阅文集团2016年营收为25.68亿元(人民币,下同),较2015年的16.06亿元增长59.1%。2017年6月为19亿元,同比大增92.5%。营收倍增,阅文集团的毛利也快速增长。2015年,该公司的毛利为5.80亿元,到2016年时已经为11亿元了,同比增幅81.7%,而2017年6月的毛利为9.62亿元,同比大升1.35倍。今年上半年,阅文的纯利为2.14亿元。

阅文集团副总裁莫媛表示,阅文的利润快速增长,主要因为在线阅读业务和IP运营业务的强劲表现。而在线阅读业务主要驱动因素,是付费用户和ARPU(每用户平均收入) 的增长。

她指出,阅文在线阅读业务的付费转换率从2015年的3.3%增至今年上半年的6%,活跃用户从2015年的1.1亿,增加至今年上半年的1.92亿。业务发展下毛利率稳步提升,从2015年的36%,升至2017上半年的50%。

以下是智通财经APP整理的IPO发布会问答实录:

问:内地对互联网和版权加强监管,对于业务发展是否有影响?

答:目前网络文学发展得到政府大力支持,对于内容的分发,我们有严格三步审核机制,确保内容符合行业监管要求。

问:见到公司的利润率今年大幅改善,拖累利润率的因素主要有哪些?

答:阅文由于2014年进行合并重组,带来额外的成本,导致2015年出现亏损,但是随着核心业务和整合后快速成长,带来规模效应,以及运营效率提升,2016年业绩扭亏为盈,今年更大幅改善。利润率从2016年的1.2%升至今年上半年的11%。

问:在线阅读收入对整体营收占比超过8成,如何改变单一盈利模式?

答:在线阅读收入是最大的收入,也是成长最快的,而它本来就是核心业务。其实我们版权运营业务也不错,今年上半年收入增幅也超过50%。

问:腾讯未来会如何支持业务方面的发展?

答:我们和腾讯手机QQ、新闻客户端以及微信读书都建立深入合作关系,以获取更多用户。腾讯是最大的互联网公司之一,在泛娱乐和流量有很大的优势,未来会继续进行多维度合作,带来了很大的提升和动力。

问:这次上市集资的资金有30%用于收购,是否有一定的收购方向和条件?

答:我们一直关注阅文所在的产业链发展,从上游内容储备,到中层产品提升、用户覆盖,到下游产业IP运营,多方面寻找合适的投资标的。

问:为何选择在香港上市?

答:香港是国际化的资本市场,可以吸引全球投资者关注,提升我们的知名度。的确香港的科技股并不多,而阅文集团的业务包含了科技和文化两个概念,相信香港市场能够读得懂。

问:版权营运方面的变现的计划如何?

答:由于在版权营运业务方面,我们的人才储备还不足,所以会继续透过跟投、联合制作等方式与其他公司合作,保持稳健和低风险的收入,慢慢了解这个运营模式。

问:没有基石投资者的原因?

答:我们一直欢迎优秀的长期的投资者,但基石投资者并非必需。这个做法可以让公司有更多时间物色最适合的投资者,有利股权稳定。


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