中信证券：银行业盈利和规模增长保持稳健 修复趋势预将延续

智通财经APP获悉，中信证券发布研究报告称，银保监会披露数据显示，2022年银行业运行平稳，盈利和规模增长保持稳健，主要风险指标处于合理区间。而陆续披露的2022年业绩快报亦显示上市银行整体业绩平稳，优质区域银行盈利延续高景气。当前信用风险缓释从预期阶段到验证阶段，地产修复进行时，融资数据改善中，预计银行板块将延续修复趋势，修复空间是自变量，修复时间是因变量。个股组合暂未到切换期，预计强势品种仍将延续，可从容布局高性价比品种。

事件：2月3日，银保监会披露2022年银行业运行数据情况，人民银行公布2022年四季度金融机构贷款投向统计报告。

中信证券主要观点如下：

2022年银行业运行平稳：资产信贷规模稳步增长，主要风险指标处于合理区间。

1)商业银行盈利保持稳健：2022年，商业银行累计实现净利润2.3万亿元,同比+5.4%(2021年同比+12.6%)。

2)资产信贷规模稳步增长：2022年末，银行业金融机构总资产379.4万亿元，同比+10.0%;全年人民币贷款新增21.3万亿元，同比多增1.36万亿元，同比+11.1%，在多重压力下整体规模扩张保持平稳。

3)主要风险指标处于合理区间：2022年末，银行业金融机构不良贷款余额3.8万亿元，不良贷款率1.71%，同比-0.09pct;拨备覆盖率为205.85%，持续保持合理水平。2022年末，商业银行资本充足率为15.17%，较年初+0.04pct。

银行业着力提升金融服务实体经济质效。

1)加大对实体经济重点领域和薄弱环节的信贷支持力度，信贷结构持续优化：根据银保监会统计，2022年，制造业各项贷款新增4.7万亿元，增量为上年的1.7倍，全年投向普惠型小微企业贷款、绿色信贷、战略性新兴产业贷款余额同比分别+23.6%/+35.7%/+40%。

2)推动实体经济综合融资成本下行：2022年新发放企业类贷款平均利率较上年-0.47pct，其中制造业、普惠型小微企业、民营企业贷款平均利率较上年分别-0.40pct/-0.45pct/-0.62pct，企业融资成本持续压降。

房地产开发贷款增速提升，个人住房贷款增速延续下滑：

2022年末，人民币房地产贷款余额53.16万亿元，同比+1.5%，比上年末增速低6.5pcts，全年房地产增量贷款占同期各项贷款增量的3.4%。

1)房地产开放贷款增速提升：2022年末，房地产开发贷款余额12.69万亿元，同比+3.7%，增速比三季度末高1.5pcts，比上年末高2.8pcts，房地产开放贷款增速从三季度企稳回升(Q1-Q4末余额同比增速分别-0.4%/-0.2%/+2.2%/+3.7%)，体现监管稳地产政策逐步落地，行业合理融资需求逐步得到满足。

2)个人住房贷款增速延续下滑：2022年末，个人住房贷款余额38.8万亿元，同比增长1.2%，增速比上年末低10pcts，贷款增速延续下滑(Q1-Q4末余额同比增速分别+8.9%/+6.2%/+4.1%/+1.2%)，一定程度体现房地产销售仍待修复，此外推测也受到居民提前还贷影响。

已披露业绩快报情况看，上市银行业绩平稳，优质区域银行盈利高景气。

截至2022年2月5日，共有17家银行发布2022年业绩快报，包括4家股份行、5家城商行及8家农商行。

1)营收增速小幅回落：17家上市银行2022年合计营收增速+4.3%，较前三季度-2.0pcts，除净息端受市场定价下行影响外，非息端推测受到债券市场大幅波动对财富管理、资产管理和投资业务的共同影响。

2)盈利增速平稳，优质区域银行盈利高景气：17家上市银行2022年合计归母净利润增速+15.5%，较前三季度-0.5pct，整体盈利增速保持平稳，其中江苏地区有7家区域型银行全年归母净利润增速超25%。

3)资产质量稳中向好：不良率来看，17家上市银行中有14家银行不良率较2021年末降低;拨备覆盖率来看17家上市银行中有15家银行拨备覆盖率较2021年末上升。