世界黄金协会：1月全球黄金ETF在欧洲基金主导下出现净流出

智通财经APP获悉，据世界黄金协会2月10日消息，全球实物黄金支撑的ETF基金在1月流出16亿美元，总持仓减少26吨，环比减少0.8%。北美(约合5.72亿美元)和其他地区(约合1.04亿美元)基金的流入量小于欧洲(约合21亿美元)和亚洲地区(约合2.46亿美元)基金的流出量，英国和德国的基金主导了全球基金的流出量。

2023年开年，全球实物黄金ETF于1月份净流出约合16亿美元，总持仓减少26吨(-0.8%)，总持仓下降至3,446吨。本月，金价上涨6.1%，见证了十年来最强势的1月表现，但北美与其他地区的黄金ETF正向需求却被欧洲和亚洲的流出量抵消。总体而言，尽管从吨位角度来看黄金ETF已有流出，但在金价上涨的推动下，全球黄金ETF资产管理规模截至1月底仍增长5.3%至2,130亿美元。

得益于金价的强势表现、美元的持续走弱以及利率的日渐稳定，北美黄金ETF基金于1月净流入约合5.72亿美元(9吨，+0.5%)。此外，黄金ETF期权市场仓位可能是促成流入的另一重要因素，因为大部分流入都发生在每月黄金ETF期权到期日的前后。相比之下，1月份欧洲基金则流出约合21亿美元(-33吨，-2.1%)，已接连九个月减持黄金ETF。欧洲央行追赶美联储的加息节奏，导致货币升值和本地股市表现强劲，这些因素可能转移了投资者对黄金ETF的关注。这一点在英国体现得尤为明显，该国黄金ETF的流出也在欧洲地区的整体流出当中占据了绝大比例(-13亿美元，-20.6吨)。

亚洲方面，1月份中国黄金ETF基金流出约合2亿美元(-3.3吨，-6.4%)，在亚洲约合2.46亿美元(-4吨，-3.3%)的流出总金额中占据主导地位。本月，沪深300股指大涨7%，且人民币对美元升值，这可能也削弱了投资者对黄金的热情。最后，“其他”地区黄金ETF基金正向流入约合1.04亿美元(2吨，2.8%)，实现自2021年1月以来主要由土耳其市场(流入约合9,500万美元，2吨)贡献的最大的月度吨数增长量。

金价反弹 带动乐观市场情绪

1月，全球所有区域市场的黄金日均交易额为1,560亿美元，较12月大幅上升37%;其中，金价上涨可能是本月交易量增加的关键因素之一。1月份，交易所交易的黄金衍生品日均交易额较上月增加58%，其次场外交易量和黄金ETF交易量也分别增长26%和18%。交易商持仓报告数据显示，COMEX黄金期货净多仓位自12月初以来每周都在上升，可能是受到了金价反弹和空头回补的驱动作用。另外，更大增长空间依旧存在，因为目前的净多仓总量为572吨，仍低于比2020年(647吨)和2021年(866吨)的平均水平。

区域流量变化

北美：流入/正需求约合5.72亿美元(9吨，0.5%);

欧洲：流出/负需求约合21亿美元(-33吨，-2.1%);

亚洲：流出约合2.46亿美元(-4吨，-3.3%);

其他地区：流入约合1.04亿美元(1.7吨，2.8%)。

具体基金流量变化

1月，英国上市基金主导全球黄金ETF流出;其中，Invesco Physical Gold ETC流出约合8.56亿美元(-14吨，-5.6%)，iShares Physical Gold ETC流出约合2.58亿美元(-4.2吨，-1.8%)。

北美：SPDR® Gold MiniShares Trust流入约合3.86亿美元(6.4吨，7.2%)，iShares Gold Trust正向需求约合 1.83亿美元(2.9吨，0.7%);

欧洲：德国基金也出现较大流出量;其中，Xtrackers IE Physical Gold ETF流出约合1.83亿美元(-3吨，-5.1%)，Xtrackers Physical Gold Euro Hedged ETC流出约合1.51亿美元(-2吨，-6.9%);

亚洲：流出主要来自中国市场的基金;其中，华安易富黄金ETF减持约合1.48亿美元(-2吨，-10%)，而博时黄金ETF流出了约4,000万美元(-1吨，-5%)。

长期趋势

2022年，随着北美、欧洲和亚洲基金均有流出，全球黄金ETF总持仓共减少了110吨(约合30亿美元);

北美黄金ETF基金连续第二个月流入(约合5.72亿美元，9吨)，欧洲基金则是出现连续九个月的黄金ETF流出;

随着欧洲基金的流出大于北美基金的流入，低成本基金在1月呈流出态势。