智通财经APP获悉,浦银国际证券发布研究报告称,我国AIGC还处在发展早期,相关产业链还在逐步完善中。由于预训练模型的高壁垒,未来AIGC基础设施研发仍将集中于头部企业,而下游垂直领域依靠开源模型,或涌现大量应用类企业。建议关注百度(09888)、商汤(00020)、科大讯飞(002230.SZ)、昆仑万维(300418.SZ)等。
▍浦银国际证券主要观点如下:
关于AI,早在各类科幻作品中,人类就已探讨了有关它的种种终极幻想。2022年末,ChatGPT的诞生,无疑让人们再一次开始思考,人类离曾经的想象,究竟还有多远?甚至有人将其看作iphone之后又一重要里程碑。
热炒之后或自然降温,但长期来看,AIGC或成为未来十年最值得关注的投资方向之一,本文将从AIGC的创新应用、技术驱动、发展趋势和商业变现等方面进行论述,梳理核心产业链及相关投资标的。
应用场景:AIGC或将颠覆传统内容生产方式和获取信息方式,成为继PGC、UGC之后的新一代业态模式。
对企业而言,AIGC有助于实现降本增效。对用户而言,AIGC降低内容创作门槛,内容供给或呈现爆发式增长。根据Gartner测算,当前AIGC占所有生成数据小于1%,预计该数字到2025年或上升至10%。AIGC覆盖文字、图像、视频、音频以及虚拟人等领域,或成为元宇宙基建内容的重要组成部分。
此外,AI视频工具或成为下一个迎来爆发的细分领域。
技术驱动:AIGC核心要素包括算力、算法和数据,而目前技术创新主要体现在模型算法。
深度学习模型的不断完善以及开源模式的推动,为AIGC的发展奠定了基础。基础生成算法模型创新、预训练模型和多模态技术加速推动行业的爆发。随着大模型不断迭代优化,达到更高的通用性,AIGC有望赋能更多行业应用。
发展趋势:AIGC仍有许多方面需要完善,包括在生成内容质量,版权确认保护以及商业化探索等方向。
随着训练素材数据库愈加丰富,有助于进一步优化模型算法,提升生产内容水平,而与之相关的法律制度有望得到进一步完善。AIGC能否实现商业化突破,取决从“玩具”到“工具”的升级,才能推动付费意愿逐步提升。
目前大部分AIGC企业的商业模式并不成熟,还停留在免费引流阶段,未来商业模式仍在探索中:类SaaS模式的订阅制成为主流;或打造细分赛道一体化解决方案,提供增值服务,如技术授权、运维服务等。
投资风险:行业政策风险;大规模落地不及预期。