金信基金杨超：消费复苏值得期待 重点关注出行链及地产链竣工端

智通财经APP获悉，近期金信基金基金经理杨超分享了其投资观点。杨超表示，近期科技成长板块表现亮眼，信创、半导体、新能源、军工等科技成长板块表现也相对领先。不过，近年来居民超额储蓄不断增加，随着节后复工复产，杨超预计，消费复苏板块也有望迎来重要投资机会，建议重点关注出行链及地产链竣工端。

杨超指出，2020年疫情以来居民消费增速明显放缓，阶段性甚至出现了负增长。而居民超额储蓄不断增加，从资产端的角度来说，居民的消费潜力有较大幅度的提升。

从海外经验来看，韩国、中国台湾疫情期间也累计了一定的超额储蓄，疫情放松后出现明显下降，其中一部分预计转化为了消费。因此，杨超预计，2023年居民消费相对2022年出现明显复苏是大概率事件。随着疫情后的快速复工复产，今年经济增速回升有望带来居民可支配收入快速提升，而居民的消费的增速还非常有希望超过收入的增速。

从具体板块来看，首先值得重点关注的是出行链，其中包括航空，酒店，旅游等。杨超表示，从近期的数据来看，商旅出行已经出现了明显的复苏，部分航线票价已经超过2019年水平。部分一线城市的酒店，无论是平均房价还是入住率，已经恢复到2019年90%以上的水平。因此预计，随着2-3季度经济的复苏，出行链的景气度还有望进一步提升。

其次，地产链竣工端也值得关注，主要包括消费建材，家电，家居用品等，这一领域消费复苏的概率也比较大。杨超指出，房地产行业经过这几年的调整，房地产销售触底回升概率较高，并且在保交楼政策的驱动下，竣工端的潜力预计会更大一些。此外，包括医疗，教育，休闲食品等也都会受益与消费复苏。

而从中长期看，杨超指出，科技成长作为我国经济高质量发展的核心驱动力之一，值得长期关注。