高盛：重申阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价135港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，重申阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，列入“确信买入”名单。将2023-25年经调整EBITA预测调整+2%至-3%，目标价135港元。公司上季盈利能力优于预期，但预计绩后股价反应将好坏参半，这或由于市场忧虑集团将于未来一年加大投资以增强竞争力，同时保持提高营运效率。

报告中称，乐见自今年2月初以来消费者信心有所改善，过去几周商品成交金额(GMV)恢复增长，CMR和零售商业客户管理(CMR)之间的差距正在缩小，管理层有信心今年CMR取得增长;淘宝+天猫投资策略将继续更多地关注改善用户体验和内容，而不是用户补贴;国际商务和本地服务业务随着规模效益的提高而稳步发展，以及鉴于巨大的增长潜力，管理层今年将重点放在阿里云上。另预计阿里将受益于广告市场复苏、金融科技和云业务的结构性增长，认为估值将随收入回升以及2022-25年盈利恢复超过10%增幅而得到改善。