投资者加速逃离美股 标普500指数下行压力加剧

智通财经APP获悉，美国银行的策略师们在一份最新报告中表示，投资者如今正在抛售股票和现金类资产，转投债券型资产，以应对美联储持续加息直到实质性控制通胀这一风险因素。该机构援引EPFR Global统计数据称，截至2月22日的一周，全球股票型基金遭遇约70亿美元资金流出，现金类的各基金则流出约38亿美元。

美国银行首席投资策略师迈克尔·哈特内特(Michael Hartnett)领导的团队表示，这是债券资产连续八周实现资金流入，截至2月22日当周流入约49亿美元，这是自2021年11月以来最长的连续增加时间。

鹰派预期升温，投资者抛售股票等资产

在各地区中，新兴市场的股票型基金本周吸引约21亿美元的资金流入，而美股市场的股票型基金则连续三周遭遇赎回，最新规模达90亿美元。欧洲基金也开始出现资金外流。从风格上看，美国价值型基金和小型股基金获得了增持，而资金则大面积离开了成长型基金和大盘股基金。从类别来看，能源行业的资金流入规模最大，而原材料和金融行业的资金流出规模最大。

此外，最新统计数据还显示，与总体趋势相反，美国银行的私人银行客户在截至2月22日的一周内疯狂增持股票，规模创下八周之最。

美国股市在过去三周均以跌势收尾，原因是通胀居高不下的迹象使得人们对美联储加息幅度的预期不断上调，以及预期美联储将在更长时间内维持高利率(Higher for longer)的担忧情绪升温。

美股因鹰派预期而下跌——标普500指数在1月份大幅反弹后，已连续三周下跌

包括非农就业数据以及零售销售额在内的一系列劲爆的数据令美联储加息压力陡增，或许在一段时间内很难再感受到偏向“鸽派”的政策预期和相关言论。高盛、美国银行等华尔街知名金融机构在近期迅速将美联储本轮加息周期的利率峰值预期上调至5.25%-5.5%，高于一系列火热的经济数据出炉前，华尔街预期的5%上下这一乐观预期。

看跌情绪弥漫华尔街，大摩：标普500指数最低可能跌至3000点

据了解，包括摩根士丹利首席股票策略师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)在内的华尔街市场策略师警告称，未来几个月美股基准指数——标普500指数可能会大幅调整。威尔逊领导的大摩策略团队预计今年上半年标普500指数可能最低跌至3000点左右(周四收于4012.32点)。

在财报季最密集时期美股成分公司的盈利前景趋于黯淡抑制了美股投资者的风险偏好。如下图所示，2022年第四季度财报季截至到目前为止，标普500指数成分股的整体营业利润水平相比上年同期已经出现同比下滑。大摩策略师威尔逊领导的团队在今年多次强调，2023年美股将迎来全球金融危机以来最糟糕的一年，同时企业盈利水平也将遭遇同样的命运(自金融危机以来的最糟糕表现)。

威尔逊等策略师表示，美股的风险溢价已进入一个被称为“死亡区”的水平，使得风险回报比率非常低，尤其是在美联储远未结束其货币紧缩政策的时候，且获利预期仍过高10% - 20%的情况下。他在周一的一份报告中写道:“在下一次的企业盈利指引下调之前，是时候回到投资者们的‘登山的大本营’了。”

美国银行的哈特内特重申了该团队的观点，即标普500指数可能会在3月8日前后跌至3800点，这意味着该指数较最新收盘点位的跌幅将超过5%。这位策略师的预测是基于这样一种预期:今年上半年经济增长的弹性将与加息同时出现，但是2023年下半年美国经济可能会出现“硬着陆”。

哈特内特领导的团队表示，到目前为止，具有弹性的经济意味着利率水平将在更长时间内保持在较高水平。该机构预计今年上半年将出现所谓的“不着陆”情况，即经济增长将保持强劲，美联储可能会在更长时间内保持鹰派立场，即加息完成后的高利率维持一段时间，预计下半年可能会出现“硬着陆”。此外，花旗集团的策略师在周五也表示，美国经济最终可能陷入衰退。