花旗：重农行(03618)有多项正面因素 目标价5.65元

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，重庆农村商业银行(03618)首九月税后盈利同比升10.4%至69亿元人民币，相当于市场全年预测的79.7%，第三季拨备前经营溢利同比升30%，升幅较第二季的13%高，主要受惠于净息差改善，非利息收入强劲及成本控制得宜所致。不过，由于拨备开支较高，第三季税后盈利仅同比升11%。

除净息差表现及非利息收入强劲之外，花旗认为重农行有效税率下降、资产质素改善、资本充足率改善及存款上升等也是正面因素。

该行相信重农行股价对于上述业绩将有正面反应，因拨备前经营溢利升幅属同业中最高，此外，重农行的强劲存款业务表现，将支持其净息差走势优于同业。花旗给予重农行“中性”评级，目标价5.65元。