数字中国，通信先行！三大运营商股价集体“小爆发”

智通财经APP获悉，3月1日，三大通信运营商持续走强，截至发稿，中国联通(00762)涨超7%创阶段新高，中国电信(00728)大涨5%，中国移动(00941)涨超2%。梳理近日消息，华为表示，相比目前的5G能力，5.5G时代通过技术创新，将给运营商带来10倍的网络性能提升及100倍商业新机会；数字中国顶层设计持续发酵，三大运营商作为数字中国重要组合部分，运营商既是算力基础设施和骨干传输网络的建设者，又是下游云计算服务的提供商、“东数西算”的承载载体。此外，ChatGPT的爆火也在不断推高市场对三大运营商的关注度。

华为：5.5G将给运营商带来10倍的网络性能提升及100倍商业新机会

消息面上，在2023世界移动通信大会上，华为表示，相比目前的5G能力，5.5G时代通过技术创新，将给运营商带来10倍的网络性能提升及100倍商业新机会。华为预计5.5G时代沉浸交互业务的在线用户将超过10亿，相比现在增长100倍，5G专网部署数量将从现在的1万张增长到2030年100万张。

华为ICT战略与Marketing总裁彭松指出，当前5G三年发展成果等于4G发展五年，第一波运营商已经取得了商业成功，并且产生“确定性效应”。面向未来，可以持续从ToC/ToH/ToB多维度进行价值变现，让5G商业更成功。

数字中国顶层设计持续发酵

中共中央、国务院近日印发《数字中国建设整体布局规划》，提出了数字中国的整体框架和建设目标。《规划》指出，到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。数字中国建设体系化布局更加科学完备，有力支撑全面建设社会主义现代化国家。

数字中国顶层设计令三大通信运营商持续走强，事实上这些运营商作为数字中国重要组合部分，运营商既是算力基础设施和骨干传输网络的建设者，又是下游云计算服务的提供商、“东数西算”的承载载体。

长江证券指出，在数字中国大发展的背景下，我国算力需求呈现规模大、地理分布广的特点，算力网络的必要性愈发凸显，有望成为优先落地的数字基础设施。算力网络涵盖“算力”与“通信”两大需求。对于“算力”需求，三大运营商22年已公开集采近60 万台服务器，23年有望进一步提升。对于“通信”需求，三大运营商均已发布全光底座建设规划，计划打造重点区域的低时延圈，通信设备行业深度受益。

ChatGPT推高市场对三大运营商的关注度

ChatGPT的爆火也在不断推高市场对三大运营商的关注度，工信部高质量发展咨询专家项立刚表示，对电信运营商而言，这肯定是整个产业的一个大机会。因为电信运营商拥有强大的通讯网络和存储能力，这是AI发展所必须的条件。虽然电信运营商自己不太可能去建立一个ChatGPT的应用，但是他们可以把自己的基础网络、基础设备等方面的能力发挥出来，提升整个网络的效率，获取更多的收益。

电信运营商在云业务和宽带方面都具备较强竞争力。申港证券表示，国内5G网络建设持续完善，5GToC基本盘稳固。三大运营商乘“云”而上，营收和份额持续提升。2022年H1，三大运营商云业务收入均实现了翻倍高速增长，其中天翼云营收达281亿元，位列三大运营商榜首。

在ChatGPT相关技术方面，运营商也都有所布局。以中国电信为例，中国电信云网运营部(大数据和AI中心)副总经理何忠江此前公开表示，中国电信正依托天翼云进行人工智能4级算力的平台建设即在全国6个大区建设核心的、大型的算力集群，承载全国大数据规模AI训练和大规模云端数据推理场景。

三大运营商近期公布1月运营数据

近期，三大运营商于近期公布了1月运营数据。中国移动：2023年1月5G套餐客户数6.2247亿户，移动业务总客户9.755亿户。中国电信：2023年1月5G套餐用户数2.73亿户，当月净增503万。中国联通：截至1月，“大联接”用户累计约8.73亿户，其中，5G套餐用户累计约2.16亿户，当月新增306.8万户。

对此，中信证券发布研究报告称，运营商1月数据迎开门红，移动&宽带用户稳健增长，5G用户渗透率持续提升，运营商传统业务改善趋势延续。新兴业务方面，运营商夯实算力基础，打造“云+5G+AI”综合优势。展望全年，国资委“一利五率”考核奠定运营商全年增长节奏，叠加数字经济政策利好、算力需求爆发，看好运营商利润及ROE提升。在传统业务业绩改善和估值回升、云计算分部估值的共同推动下，运营商有望持续取得较好表现。

高盛发表研究报告指出，三大运营商的企业业务将成为未来几年的主要增长动力，尤其是云业务，因为在国家政策推动下，政府与国企的需求不断增长。目前预计三大运营商今年的云业务收入增长50%至60%。另鉴于5G网络建设的负担较低，预计整体资本开支压力下降，相信更多的资本开支将分配给数据中心和电脑网络基础设施，以支持云业务增长。此外，该行预计三大运营商今年将继续增加派息。