华泰证券：数字中国规划出台 关注运营商/ICT基础设施/IDC/计算芯片投资机遇

智通财经APP获悉，华泰证券发布研究报告称，2月27日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》。该行认为，数字经济是2023年科技板块值得关注的投资主线之一，《规划》的出台将进一步加速国内数字经济建设节奏，为赛道内的主要参与者带来明显的增量空间。建议关注：1)担纲国内算力基础设施建设主力军的电信运营商板块;2)ICT基础设施、IDC等算力产业链中率先建设环节;3)国内CPU/GPU等计算芯片板块。

华泰证券分析如下：

关注数字中国两大基础：数字基础设施与数据资源体系

《规划》提出数字基础设施与数据资源体系为数字中国的“两大基础”。数字基础设施领域，要加快5G网络与千兆光网协同建设，系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动。数据资源体系中，要释放商业数据价值潜能，加快建立数据产权制度，建立数据要素按价值贡献参与分配机制。此外，规划更为政策落地提供了制度和资金方面的重要保障，提出将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考;并加强对各类资金的统筹引导，引导金融资源支持数字化发展。

方向1：运营商担纲数字经济建设主力军，迎数据要素发展新机遇

《规划》指出，要系统优化算力基础设施布局，释放商业数据价值潜能，建立数据要素按价值贡献参与分配机制。三大运营商在数字中国的“两大基础”中均起着至关重要的作用：一方面，三大运营商是我国算力网络建设的主力军，当前已由基础设施提供商转变为资源/系统/应用端全面赋能，在数字经济产业中的地位明显提升;另一方面，运营商掌握着大量数据资源，也是数据要素产业链中的重要参与者，未来，数据资产进表后，运营商数据底座价值将会进一步凸显。

方向2：算力产业链中ICT基础设施、IDC环节有望率先受益

《规划》指出，将促进数字基础设施高效联通、全面提升应用基础设施水平，加强传统基础设施数字化、智能化改造。该行认为数字经济建设中，将率先产生对于ICT基础设施、IDC等底层基础设施环节的需求：ICT基础设施领域，数字中国建设将为服务器、交换机等大量软硬件设备带来增量需求，推动行业增速提升;IDC领域，该行认为未来随着千行百业数字化提速叠加AIGC等新应用拉动算力需求，2023年IDC行业供需格局有望迎来拐点。产业链相关公司包括：ICT基础设施紫光股份(000938.SZ)、中兴通讯(000063.SZ)、锐捷网络(301165.SZ)等、IDC：数据港(603881.SH)、润泽科技(300442.SZ)、万国数据-SW(09698)、光环新网(300383.SZ)等。

方向3：构筑自立自强数字技术创新体系，国内计算芯片迎来发展黄金期

规划指出，要强化数字中国关键能力，构筑自立自强的数字技术创新体系;此外，还提出引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局，整体提升应用基础设施水平。该行认为数字基础设施布局仍是主要投资主线，在追求先进制程提升算力规模的基础上，正逐步向提升能效比和多级数据中心协同布局的更高方向发展。在科技核心环节自主可控重要性日益提升的背景下，国内CPU/GPU等计算芯片板块相关公司有望在政策推动下实现在数据中心的适配上量。

风险提示：政策及监管变化风险，中美贸易摩擦加剧，云厂商资本开支投入不及预期，5G发展进程不及预期。