大和：维持创科实业(00669)“买入”评级 目标价120港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，维持创科实业(00669)“买入”评级，相信经过2022年困难的一年，今年收入及利润将重新加快增长，目标价120港元。公司去年下半年盈利同比跌13%至4.99亿美元，低于该行及市场预期3%及12%。

报告中称，虽然整体环境充满挑战，但按当地货币计算，Milwaukee品牌去年收入同比增22%至81亿美元。集团首次披露售后市场电池业务的收入表现，为同比增32%至13亿美元，占集团整体收入约1成。售后市场电池业务毛利率较Milwaukee产品更高，带动集团毛利率持续扩张。

该行表示，对今年专业工具市场有信心，同时留意到消费者市场的情况可能较市场预期好，尤其是下半年。整体而言，该行估计创科2023-25年期间，收入每年有7%至9%增长，基于收入组合转向Milwaukee，毛利率持续扩大支持盈利复合年均增长率(CAGR)达双位数字。