中银证券：AIGC持续演绎 AI芯片及服务器需求将迎来提升

智通财经APP获悉，中银证券发布研究报告称，《数字中国建设整体布局规划》强调了数据要素多方投资机会，预计数据基础设施与数据资源体系先行，数字政务等行业数字化也将加速。信创方面，2023年以来高层发声不断，大型信创招投标陆续落地，赛道景气度保持。国内AIGC持续演绎，算力为关键因素，AI芯片及服务器需求将迎来提升。

投资建议：AI推荐科大讯飞(002230.SZ)、拓尔思(300229.SZ)，建议关注博彦科技(002649.SZ)。信创/数字经济推荐太极股份(002368.SZ)、拓维信息(002261.SZ)、南天信息(000948.SZ)，建议关注中国软件(600536.SH)、石基信息(002153.SZ)。

中银证券主要观点如下：

数字中国规划落地，数字要素多条主线突显。

2月27日中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》强调了数据要素多个方面的建设目标。该行认为《规划》的落地进一步加速国内数字经济建设节奏，其中数字基础设施与数据资源体系先行，相关的IDC、算力厂商将首先迎来增量空间。此外，数字政务等产业数字化、数据安全与技术创新也将迎来催化。此外，即将迎来的两会预计也将圈出数字经济相关建设重点。

信创招标加速落地，赛道景气度保持。

2023年至今，国家高层多次讲话、集体学习中均再次强调我国自主可控与安全可靠之路，对于我国信创替代问题密集发声。与此同时，美国动作不断，日本、荷兰已加入对华半导体制裁，2月美国芯片制造经费项目出炉，同时美国对华为的限制进一步加码。该行梳理了2023年以来的大型信创项目，2月中国移动、中国联通PC\服务器项目均已中标，中交集团、中国银联、中国石化、中国稀土等央国企也陆续开展PC\服务器招采。信创赛道的景气度预期保持。

AIGC持续演绎，算力成发展关键。

由ChatGPT带动的AIGC行情有望持续演绎：1)数据端，腾讯、百度、字节跳动等大型互联网企业积累了大量可训练数据;2)模型端，OpenAIGPT大模型部分已开源，百度基于Transformer架构已开发文心大模型;3)产品端，谷歌计划推出聊天机器人Bard，百度将于3月16日召开文心一言发布会，腾讯、字节等大厂也在快速布局。从算力来看，IDC方表示ChatGPT至少导入超过1万颗英伟达高端GPU来训练模型，目前国产AI芯片的训练能力与英伟达相比仍有差距，因此该行认为算力将成为我国ChatGPT发展的关键要素，AI芯片与服务器需求有望提升。

风险提示：政策不及预期;行业竞争加剧。