重磅日程来袭！未来两周4件大事将决定美股命运

未来两周内有四件大事将成为决定今年美国股市复苏是已脱轨还是在2月份暴跌后将再次反弹。

首先，周二，美联储主席鲍威尔将在国会山发表为期两天、一年两次的货币政策证词。对此，随着标普500指数创下一个月来最好的一周表现，投资者将寻找有关美联储加息路径的任何线索。Bowersock Capital创始合伙人Emily Hill表示:“市场对鲍威尔说的每一句积极的话都死死抓住不放手。”

在鲍威尔之后，将于3月10日(周五)公布2月份非农就业报告，3月14日公布的2月份消费者价格指数(CPI)。若就业增长和通胀数据再次火热迹象，可能会粉碎美联储将很快停止加息的任何希望。Hill称:“经济中出现了如此相互矛盾的信号。所以你会看到投资者对即将公布的数据剧烈反应。”

然后，美联储将在3月22日公布利率决议和新的季度利率预测，鲍威尔将举行新闻发布会。在那之后，投资者应该非常清楚美联储是否会在未来几个月的某个时候停止加息。

投资者对此感到焦虑。花旗汇编的数据显示，CPI发布日的远期隐含波动率回落至30左右，美联储利率决定公布日的远期隐含波动率则接近40，这意味着交易员押注美股将出现一些大幅波动。然而，花旗美国股票交易策略主管Stuart Kaiser表示，就业数据发布日的远期隐含波动率为26，表明市场出现大幅波动风险的可能不如前者。

至于股市本身，普遍的感觉是平静的。在截至3月1日的三个交易日中，标普500指数单日上下波动均不到0.5%，上一次出现这种平静是在1月份，当时投资者加大了对美国经济可能随着通胀消退而避免衰退的押注。

鲍威尔的证词

美联储主席鲍威尔将于周二向美国参议院银行委员会和周三向众议院金融服务委员会提交一年两次的货币政策报告，可能就美国经济前景(特别是通胀、工资压力和就业)提供暗示。交易员还将寻找美联储将采取进一步措施控制价格上涨的线索。

就业报告

1月份的劳动力市场表现强劲，这被视为通货膨胀的一个重要驱动因素，因为工资增长会让物价走高。这对股票价格也是一个风险，因为顽固的通货膨胀会阻止美联储暂停加息。经济学家预测，2月份的失业率将为3.4%，与1月份持平。2月份非农就业人数增长预计将降至21.5万人，此前一个月非农就业人数意外激增51.7万人。但最终，这些数据取决于工资水平，以及美联储是否认为工资增长放缓的速度足以压低通胀。

通胀数据

2月份的CPI至关重要，今年年初该指数大幅上涨。任何持续通胀的迹象都可能推动美联储将利率提高到比预期更高的水平。2月份的CPI预期为6%，较1月份的6.4%有所回落。而剔除了波动较大的食品和能源成分的核心CPI被视为比整体指标更好的潜在通胀指标，预计该指数将同比上涨5.4%，环比上涨0.4%。美联储的通胀目标是年率2%，而不仅仅是CPI数据回落。

美联储利率决议

市场预期利率将达到5.5%的峰值，比目前的有效联邦基金利率高出近一个百分点。交易员正在为美联储重回大幅加息的可能性做准备，隔夜指数掉期价格显示，本月晚些时候美联储将收紧约31个基点。

根据CME“美联储观察工具”，目前市场预计美联储峰值利率将于6月份达到5.25%-5.5%的可能性为56.5%，随后维持利率不变的可能性较大;此外，市场对美联储今年降息的预期已经基本消退。

当然，美联储的前瞻性预期和鲍威尔决定后的言论将影响市场情绪。但Baird市场策略师Michael Antonelli表示，只有通胀数据远超预期等重大数据利空，才会破坏股市的复苏努力。

Antonelli称：“如果终端利率从5%上升到5.5%，这将是一个不利因素，但不会像去年那样重创股市。去年，我们不知道最坏的情况会是什么样子，但今年潜在结果的窗口要窄得多。投资者喜欢这样。”