港股概念追踪 | 市场化改革提速！ABS与REITs展业松绑 保险资管加快转型升级(附概念股)

智通财经APP获悉，近日，继2021年11月银保监会同意保险资金投资基础设施基金之后，证监会指导证券交易所发布指引，支持保险资产管理公司开展资产证券化(ABS)及不动产投资信托基金(REITs)业务，进一步丰富参与机构形态，着力推动多层次REITs市场高质量发展。业内人士表示，此次发布的《指引》使得保险资管公司在ABS、REITs两类业务上有了新突破，资产证券化业务扩围到标准化市场，进一步拓展了险企的资管业务空间。相关标的：众安在线(06060)、中国太保(02601)、中国平安(02318)、新华保险(01336)。

据了解，此次证监会向保险资管公司放行的ABS和REITs业务，对于保险资管公司来说，属于不同情况，业界也有不同期待。其中ABS业务，即资产证券化业务，在保险资管行业内已有类似业务开展，即资产支持计划。资产支持计划也被称为保险版ABS，由上海保交所下设的中保登平台负责登记，其被归类为“非标”业务，此前是ABS圈儿的小众业务。

不过，保险资产支持计划发行量近年正大增。数据显示，保险资管2021年发行资产支持计划首破千亿。中保登2022年7月曾表示，资产支持计划业务三年规模由115亿元增至4080亿元，产品单均规模由14.37亿元增至41.21亿元。同时，不少保险资管公司正在补上这块业务空白，包括国寿资产、泰康资产、大家资产等万亿级保险资管公司，近两年都在建设资产证券化业务能力。整体上，资产支持计划业务和市场正逐渐成熟。

此外，近年来，随着行业监管框架基本确立，综合型资产管理服务体系持续搭建，保险资管转型升级提速。今年以来，保险资管行业对私募股权投资热情高涨，同时，第三方业务占比大幅提升，保险资管行业质效不断提升。

保险资管协会数据显示，截至2022年9月，33家保险资产管理公司受托管理的总资产规模达21.8万亿元。其中，受托管理保险资金17.6万亿元，占比超80%。据此计算，截至2022年9月，保险资管第三方资金规模至少为4.2万亿元。而2021年末，保险资管第三方资金规模为3.38万亿元。

另外，今年以来，险资参与私募股权投资热情高涨。日前，中国太保与中金公司签署大湾区绿碳科技基金合作意向协议。此前2月，大家人寿保险和大家城心养老产业投资等公司共同设立了大家(深圳)健康养老私募基金。

除上述两家险企外，还有中国人寿、中国人保、泰康人寿、财信吉祥人寿等多家保险公司及旗下机构参与私募股权投资，投资方向包括新基建、新能源、医疗健康等多个领域。

普华永道中国金融行业风控及合规服务主管合伙人、注册会计师杨丰禹表示，随着资管新规的落地，保险资产管理公司越来越注重第三方资管业务，不少保险资产管理公司将做大做强第三方业务作为重要经营目标之一，产品服务体系的持续完善可作为保险资产管理公司发展第三方资管业务的切入点和战略着眼点。

保险资管协会执行副会长兼秘书长曹德云建议，行业应继续优化现行规则标准，进一步提高适用性和实用性，尽求减少产品创新发展的约束性因素；进一步丰富保险资管产品体系，加大对ABS、REITs、债权型私募基金等产品的创新力度。

东吴证券表示，《指引》进一步打通了ABS和REITs的一二级市场，有助于推动统一监管体系的构建，对于多层次ABS以及REITs市场的高质量发展将起到推动作用，利好资产管理经验丰富的优质保险资产管理机构。在REITs方面，保险资管以何种身份展业，特别是能否以相应身份参与到公募REITs中，还需要行业监管部门再出细则。

相关概念股：

众安在线(06060)：互联网保险龙头。该公司的提供的保险包括生活消费保险、消费金融保险、健康保险、汽车保险和航旅保险。该公司的保险产品包括退货运费险、网络支付安全险、账户安全险、手机意外险、手机碎屏险、保贝计划、马上花、个人健康险、健康团险计划、航意航延险及其他产品。

中国太保(02601)：公司主要通过太保寿险为客户提供人身保险产品和服务，通过太保产险、太平洋安信农险为客户提供财产保险产品和服务，通过太平洋健康险为客户提供专业的健康险产品及健康管理服务;通过太保资产开展保险资金运用以及第三方资产管理业务，通过长江养老从事养老金管理及相关资产管理业务，还通过国联安基金开展公募基金管理业务。

中国平安(02318)：公司致力于成为国际领先的科技型个人金融生活服务集团，通过多渠道分销网络，以统一的品牌，借助旗下平安证券、平安资产管理及平安融资租赁等子公司经营金融业务，借助汽车之家等子公司、联营及合营公司经营科技业务，向客户提供多种金融产品和服务。

新华保险(01336)：该公司主营业务为个人寿险和团体寿险,以及财富管理业务，个人寿险产品包括传统型寿险、分红型寿险、万能寿险、投资连结型保险、健康险及意外险。其团体保险产品包括集体人寿保险、健康保险和意外伤害保险。