里昂：上调泰格医药(03347)评级至“买入” 目标价117港元

智通财经APP获悉，里昂发布研究报告称，将泰格医药(03347)评级由“跑赢大市”上调至“买入”，预计2023-25财年总收入为86/109/135亿元，期内复合年增长率为23%，这是受惠于2022财年逾30%的新订单增长以及中国的转移至差异化研发，目标价117港元。另预计集团利润率将保持稳定，期内每股盈利复合年增长率为24%。

报告中称，公司近日股价调整，主因反映美国加息及估值高于同业的因素;相信在适度的新药国家医保目录降价和更少的同质化竞争下，为新药研发提供更好的风险回报，认为泰格医药研发和资金将逐渐从模仿项目转向差异化项目，通过改善风险回报的商业化实现超额回报。该行认为，集团可能是中国药物研发转型的主要受惠者。