财通证券：海外出口持续向好 重卡销量有望逐季度好转

智通财经APP获悉，财通证券发布研究报告称，3、4月份重卡传统旺季的销量有望进一步提升，全年来看出口或将成为重卡的全新增长点。因此2023年经济逐步复苏带动物流需求提升，海外出口持续向好，重卡销量有望逐季度好转，全年重卡销量有望冲击80万辆甚至更高规模。

事件：

2023年2月重卡销量同比+15%，环比+50%：据第一商用车网，2023年2月份，我国重卡市场销售约6.8万辆(包含出口和新能源)，环比上涨50%，同比增长15%。

▍财通证券主要观点如下：

2月销量同环比“双增长”，主要系出口强劲、换车需求释放所致：

1)1月份是春节月，是淡季和销量低位，为2月份重卡市场的同比和环比增长创造了客观条件;

2)出口强劲。据第一商用车网，今年2月份中国重卡的海外出口同比大幅增长了70%左右;

3)2022年被压抑的换车需求释放。

2023年，行业走出疫情阴霾，整个市场的信心增加，再加上春节后经济活力增加(2月份中国制造业采购经理指数(PMI)升至52.6%)因而激活了此前被压抑的换车需求。

3、4月份销量有望进一步提升，全年重卡销量有望逐季度好转：

该行认为3、4月份重卡传统旺季的销量有望进一步提升。1)由于疫情而被压抑的换车需求将逐步释放出来，为3、4月市场的持续增长奠定了基础;

2)疫情缓和后，经济活力增加，各类经济活动增多，带来了货源的增长和物流行业从业者信心的恢复;

3)全年来看，出口或将成为重卡的全新增长点。

因此2023年经济逐步复苏带动物流需求提升，海外出口持续向好，重卡销量有望逐季度好转，全年重卡销量有望冲击80万辆甚至更高规模。

风险提示：经济复苏低于预期;行业竞争加剧风险;宏观经济下行风险。