裁员有望提振利润率 大摩将亚马逊(AMZN.US)列入“首选股”行列

智通财经APP获悉，在权衡了电子商务巨头亚马逊(AMZN.US)的相关裁员措施带来的影响后，摩根士丹仍然坚持将亚马逊列入该机构的“首选股”(Top stock pick)行列，并予以该股150美元的目标。

大摩分析师Brian Nowak及其团队认为，最近被解雇的大约九千名员工中，大部分来自AWS业务和亚马逊的广告部门，他们预计这些领域的员工削减组合将导致“每员工的平均节省额度”更高，最终将提振亚马逊的利润率水平。分析师Nowak及其团队预计，每年额外节省的22亿美元开支，将使得亚马逊2024年的EBIT利润预期增加至372亿美元。

大摩采用EV/EBIT倍数、部分加总法模型对亚马逊进行估值测算。最终，大摩给出的150美元目标价格代表着该股约50%的潜在上涨空间，这也意味着新的2024年EBIT目标基准下的估值倍数约为39X，而这比长亚马逊的长期性质的平均EV/EBIT倍数低了约30%。

今年迄今，亚马逊(Amazon)股价上涨超16%，但仍比52周高点170.83美元低40%以上。