智通财经APP获悉,大摩发布研究报告称,预计中国物管行业的2022年核心盈利同比跌20%,当中,国企增27%,但民企跌32%,相信行业盈利进一步下调的空间有限。该行预计,今年上半年业绩后行业将出现盈利转捩点,2022至25年国企及民企的盈利复合年增长率分别为26%及7%。
该行表示,当前的行业估值反映了2022年疲弱的业绩,将金科服务(09666)的评级从“与大市同步”下调至“减持”,以反映较低的盈利增长和估值过高;又将2023/24财年盈测分别下调18%,目标价由12.76港元降至7.85港元。该行看好华润万象生活(01209)、中海物业(02669)及保利物业(06049),认为它们的盈利增长强劲且现金流健康。