瑞银:上调高鑫零售(06808)评级至“买入” 目标价升至5港元

瑞银对高鑫零售(06808)客流增长转势有信心。

智通财经APP获悉,瑞银发布研究报告称,将高鑫零售(06808)评级由“中性”升至“买入”,目标价上调至5港元,并列入亚太区精选股名单。该行称,高鑫是消费者行为改变的潜在受惠者,上调其2024-26财年每股盈测23%至47%,反映线下客流增长带来拐点,加上产品组合改善及经营杠杆,带来盈利能力复苏。

该行预计,高鑫零售2023年同店销售增长转势,2024财年起将转正,扭转自2020年下半年起的跌势。该行对趋势的分析,以至会员店及私人标签(PL)带来的新机遇,令其对客流增长转势更有信心。即使公司股价自去年11月起反弹142%,但现股价较2019年均值或2020年10月获阿里巴巴-SW(09988)收购时仍大幅低出分别58%及63%,现估值低于本地食品零售同业。另预测公司毛利率将逐渐改善,配合线下经营杠杆及数码基建,以节省劳工成本,将支持管理层提高2026财年净利润率至1.5%-2%的目标(原1%)

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