铜价上涨22%创三年新高，2018依旧向好，铜企捞金的时刻来了

本文来自微信公众号“矿业汇”，作者为“矿业汇”。

今年以来，铜的价格较为出色。10月6日，铜价创下2014年7月以来新高，触及3.2595买美元/磅水平。

专业人士分析，未来一年内，铜行情依旧向好。下面让我们一起来探索一下，究竟为何铜如此被看好。

全球多个大型铜矿山产量不佳

1.Escondida铜矿

今年上半年，全球最大铜矿、必和必拓北部Escondida铜矿今年上半年铜产量为327863吨，同比减少35.7%;阴极铜产量为89972吨，同比减少47.1%。

(1)罢工影响。产量下滑主要是受罢工影响。3月份，该铜矿刚刚结束了长达43天的历史性罢工，然而双方未达成理想协议，将在未来几个月将进行新的磋商。因此造成一定程度的不利影响。

(2)增产推迟。据10月消息，必和必拓下调今年开采铜产量预估，因其部分所有的智利Escondida铜矿增产计划推迟。该公司第三季度铜产量下滑，力拓铜产量同比减少3%至120600吨。力拓表示，预计近年铜产量介于46-48万吨之间，低于稍早预估的50-55万吨。

2.自由港的Grasberg矿山

自由港的Grasberg矿山是全球第二大铜矿。Grasberg铜矿是自由港综合盈利能力的主要贡献者。该矿经营成本低廉，在通常情况下，该矿算是自由港的战略资产。然而，该矿在今年上半年至去年一段时间内传出的消息对自由港公司极为不利。

(1)迟来的许可证。2017年年初，自由港的印尼出口许可证到期，因印尼政府正在修订其采矿规则，许可证历经几个月才姗姗来迟。

(2)劳资纠纷。该公司的经营活动自2016年起就面临劳资纠纷，同样遭遇了第一大铜矿Escondida铜矿的罢工事件，造成供应中断。产量直接遭受不良影响。

3.秘鲁最大铜矿自由港CerroVerde铜矿

历史总是相似：工人罢工。2017年3月份，CerroVerde铜矿工人投票决定结束了将近三周的罢工。工会表示，此次罢工导致产量减半，破坏了该矿每月大约40000吨铜的产出。

此次罢工结束后，铜矿工会表示若处罚上一次罢工工人，将考虑新一轮罢工。由此看来，CerroVerde铜矿与工人矛盾仍存在隐患。

需求不断增长，电解铜升水提高

(注：高水，又称升水，通常是指期货价格高于现货价格。以期指(即恒指期货)为例，如果期指高于恒指(即恒生指数)，便称为期指高水。如果期指出现高水，一般会认为是后市向好的指标，因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指，表示投资者对后市有信心。)

智利国家矿业公司(Codelco)是全球最大铜生产商。(2017年8月被美国自由港麦克莫兰公司替代。)

前几年，Codelco公司发往欧洲的电解铜长单升水一直处于下降趋势，2017年出现反转。因需求不断增长，Codelco公司四年来首次提高了对欧洲客户的电解铜升水，升至88美元/吨。

2018年电解铜升水升水提高体现Codelco对欧洲消费信心增强。

矿业竞争加剧，矿企找矿拼速度

2017年，推动有色金属向好的最大浪潮是什么?新能源。

新能源的发展趋势和未来地位已经无可纷争。随着新能源电动汽车发展越来越迅速，矿业公司乘着浪潮加紧加快生产，挣取获得最大利益。

目前许多矿山已开采多年，产量、品位等不断下降，寻找新的矿山成为矿业公司快马加鞭推进的主要业务之一。全球矿业巨头必和必拓正在积极寻找更多的铜矿床。

据该公司预计，到2035年，对电动汽车的需求将达到1.4亿辆电动汽车，这对于铜来说，需求将达到1200万吨。占得铜资源最多的，必然就是浪潮中的赢家。

来自中国的助推

1、相关政策影响，部分企业停产限产;进口政策要求提升，中国废铜进口量下降。

2、中国铜消费看涨。随着经济发展向好，铜的消费高于供应。国内基础设施建设投资是支撑铜消费的主要动力，基建投资抵消了一部分房地产投资的不景气。

3、矿山品位下降。长期、猛烈的开采造成矿品位下降，新发现的矿山品高的不多，不足以弥补老矿山品位下降带来的精铜供应缺口。未来铜精矿产量增速受限。(编辑：胡敏)