短暂蛰伏不改本色 长城汽车（02333,601633.SH）再启强势产品大周期

2023年全球第一场A级车展，果然没有辜负外界的期望。

4月18日，上海车展如期而至。本届车展以“拥抱汽车行业新时代”点题，汇聚了1000余家参展企业，海内外主流汽车品牌悉数亮相。

上海车展热度空前，而其中尤其值得玩味的还要数自主品牌的强势亮相。以长城汽车（02333,601633.SH）为例，本次车展上魏牌展出了双旗舰组合中大型SUV蓝山和中大型MPV高山；坦克品牌展出了插混车型坦克500 Hi4-T、坦克400 Hi4-T；哈弗品牌展出了全新插混车型哈弗枭龙和哈弗枭龙MAX；长城炮推出了6x6首款共创车型……

魏牌蓝山DHT-PHEV

多款搭载了硬核技术的重磅车型集中亮相，本次车展上长城汽车流露出了“王者归来”的意味。

在智通财经APP看来，长城汽车祭出一系列“大招”本就在预期以内。近年来，汽车行业“油电换位”，中外车企加速洗牌，而且在可预见的未来行业的竞争烈度预计仍将会保持在较高的水准。在此背景下，重投研发的长城汽车自然不会选择退缩，迎难而上、塑造新能源与智能化领域的绝对领先优势才是长城汽车的“本色”。

短暂蛰伏为再“起跳”蓄力

对于中国汽车业而言，实在太需要一场盛会来“热场”了。回望过去这一年多的时间里，中国汽车业历经了疫情、缺芯等诸多挑战，主流车企普遍感受到了压力。

即便是进入到2023年后，中国汽车市场的压力也并未得到消减。根据中国汽车工业协会数据，今年1-3月，乘用车产销累计完成526.2万辆和513.8万辆，同比分别下降4.3%和7.3%。

终端市场显露疲态，不利的外部环境最是考验车企的“成色”。“常制不可以待变化”，外部重重压力之下，长城汽车的反应迅速且到位。针对当下的市场环境，长城汽车更加坚定转型决心：

一方面，长城汽车整合品牌重回主航道，主动扭转产品定位思路，调整产品回归主流市场，全力打造大单品。

而这从本次上海车展上，亦可窥见一斑。魏牌蓝山、魏牌高山、哈弗枭龙、哈弗枭龙MAX、坦克500 Hi4-T等重磅车型联袂亮相，吹响了长城汽车再度启航的冲锋号。可预见的是，2023年将是长城汽车新能源转型见成效之年：魏牌从蓝山开始全面新能源化；而哈弗也将在“龙系列”的带领下实现完美“转身”……

哈弗枭龙MAX

另一方面，长城汽车整合组织架构，由一车一品牌到聚焦到“一个长城汽车”，壮大母品牌势能；同时，主动整合渠道，推出哈弗新能源龙网，全新独立渠道加速建立用户认知。

研发为核构筑竞争强壁垒

2023年，新能源汽车行业行至下半场。站在当前时间节点，企业的成长逻辑也正悄然发生变化。

在如今瞬息万变、机会稍纵即逝的汽车业新时代，企业间的竞争已由单纯的产品竞争、技术竞争上升到智能产业生态间的竞争，而这也对参与者提出了更高的要求，企业只有具备强大的“生态”和“体系”才有可能立于不败之地。

智通财经APP认为，当前中国汽车业的竞争格局远未固定下来，在可预见的未来几年里，车企间的竞争烈度仍将保持在较高的水准。但即便如此，长城汽车依然是“赢面”最大的企业之一。

归纳而言，长城汽车的长期竞争优势主要可概括为三点：

其一，出众且可持续的盈利能力确保长城汽车能够始终留在“牌桌”上。如今，新能源汽车市场的产销数据已然非常可观，但光鲜背后的隐忧则是大量的车企始终囿于盈利这一“老大难”问题上。

相比之下，长城汽车的盈利表现始终保持稳健。而随着长城汽车度过当前这一产品结构调整期，公司的盈利预计将在不久的将来快速回升并重归高速增长通道。

其二，借助“森林生态体系”，长城汽车已经掌握了从长期竞争中胜出的最强抓手。在当前汽车电动化、智能化的浪潮中，长城汽车已构建了业内领先的“光伏+分布式储能+集中式储能”的能源体系，完成了“太阳能-电池-氢能-车用动力”的全价值链布局。

其三，基于自身强大的盈利能力和完善的生态体系，长城汽车坚持以研发为核构筑竞争的强壁垒，通过加速技术和产品的迭代来抢占市场高地。

结合市场动态来看，长城汽车新一轮的强势产品周期已经启幕。技术方面，全新智能四驱电混技术Hi4即将量产，强悍的性能叠加极具竞争力的价格体系有望引燃市场需求。

新车型方面，魏牌双旗舰产品惊艳四方，哈弗枭龙和哈弗枭龙MAX产品力突出，坦克500 Hi4-T/400 Hi4-T市场反馈火爆……重磅产品扎堆涌现的背景下，长城汽车的市场号召力预计将再上新台阶。

综上，在短暂的“缓停”过后，2023年或许将会是长城汽车重新驶入“快车道”的一年。

“往者不可谏，来者犹可追”，尽管未来汽车业的竞争预计仍会加剧，但考虑到主动求变、聚焦创新的长城汽车自身禀赋出众，在强大的盈利能力和完善的生态体系之上，又逢新一轮的强势产品周期已经启幕，长城汽车的成长前景显然值得期待。